NewsBTC
20 Дек 2025
4

Аналитики: Стратегия под угрозой исключения из индекса, риск потери $9 млрд

Компания Strategy, ранее известная как MicroStrategy, может быть исключена из индекса Morgan Stanley Capital International (MSCI) из-за значительных запасов Bitcoin. Это может привести к финансовым потерям и повлиять на более широкий сектор криптовалют, с потенциальным снижением спроса на её акции на $9 миллиардов.

Ключевые события

  • MSCI предложила исключать компании, у которых цифровые активы превышают 50% от общего объёма, приравнивая их к инвестиционным фондам.
  • Strategy и другие компании утверждают, что они являются операционными компаниями и считают предложение MSCI предвзятым по отношению к крипто.
  • Исключение компаний с цифровыми активами из MSCI может повлиять на решения других провайдеров индексов.
  • Управляющие активами владеют до 30% свободного обращения акций крупных компаний, что создаёт риск оттока средств при исключении из крупных индексов.

Финансовое воздействие

  • Генеральный директор и соучредитель Strategy прогнозируют ликвидацию акций на $2.8 миллиарда в случае исключения из MSCI, что затронет рынок пассивных инвестиций стоимостью $15 триллионов.
  • TD Cowen оценивает рыночную стоимость Strategy, связанную с MSCI, в $2.5 миллиарда; $5.5 миллиарда зависят от других индексов.
  • JPMorgan предполагает возможные оттоки в размере $2.8 миллиарда при исключении из MSCI, которые могут вырасти до $8.8 миллиарда при дополнительных исключениях из других индексов.

Широкие последствия

  • 38 компаний, включая французскую Capital B, находятся под угрозой исключения, с совокупной рыночной капитализацией $46.7 миллиарда.
  • Доступ к потокам пассивных фондов считается важным для будущего принятия компаниями, такими как Capital B.
  • Рыночные оценки в значительной степени учли эти предложения, что может увеличить стоимость капитала для компаний с Bitcoin в казначействе.

Strategy

Акции Strategy (MSTR) торгуются на Nasdaq по цене $165, что недавно составило почти 4% прироста.