Зимний мут: Обвал биткоина и ликвидации на $2.7 млрд

Анализ падения рынка Bitcoin от Wintermute

Цена Bitcoin упала ниже $80,000, достигнув около $60,000, затем стабилизировалась на уровне низких $70,000.
Падение уничтожило приросты с момента победы Дональда Трампа на выборах в ноябре 2024 года. Ликвидировано более $2,7 миллиарда в кредитных позициях.
Торговый объём IBIT ETF компании BlackRock превысил $10 миллиардов во время спада.
Выявлены три основных катализатора:
- Назначение Кевина Варша председателем ФРС изменило ожидания по денежно-кредитной политике.
- Неутешительные результаты крупных технологических компаний, включая снижение акций Microsoft на 10 %.
- Падение цен на серебро на 40 % после достижения $121.
Давление продаж носило структурный характер. Премия Coinbase оставалась отрицательной, указывая на постоянные продажи со стороны американских инвесторов.
Американские контрагенты активно продавали, что усиливалось выкупами ETF.
Институциональный спрос на Bitcoin снизился, с ноября зафиксирован чистый отток в размере $6,2 миллиарда из спотовых Bitcoin ETF.
Продажи спотового Bitcoin спонсорами ETF на падающем рынке создают негативную петлю обратной связи.
Рынки деривативов проявляют хрупкость; IBIT и Deribit составляют половину рынка опционов на криптовалюты.
ИИ привлекает значительный глобальный капитал, влияя на другие классы активов, включая крипто.
Ожидаемые условия для восстановления Bitcoin включают:
- Положительная премия Coinbase
- Возврат к притокам в ETF
- Стабилизация базисных ставок на рынке деривативов

Bitcoin