Цена Биткойна снизилась на 11,5% от исторического максимума на фоне рыночных спекуляций
Цена биткойна откатилась с нового исторического максимума в $108,353 до примерно $96,000, что составляет снижение на -11.5%. Это падение вызвало спекуляции о возможном пике текущего бычьего цикла. Рафаэль Шульце-Крафт, соучредитель Glassnode, опубликовал пост, анализирующий 18 ончейн-метрик для оценки, достиг ли биткойн своего циклического пика.
Достиг ли биткойн своего циклического пика?
1/ MVRV Ratio: MVRV-коэффициент сравнивает рыночную стоимость с реализованной стоимостью. Исторически значения выше 7 указывали на перегретые условия. В настоящее время он составляет около 3, что предполагает потенциал роста и говорит о том, что рынок еще не достиг предыдущих макро-пиков.
2/ MVRV Ценовые Диапазоны: Верхняя граница, которая исторически превышалась только в 6% торговых дней, сейчас соответствует цене в $127,000. При текущей цене биткойна около $98,000 рынок еще не вошел в зону, связанную с предыдущими пиками.
3/ Прибыльность Долгосрочных Держателей (Относительная Нереализованная Прибыль & LTH-NUPL): Метрика LTH-NUPL составляет 0.75, входя в "зону эйфории". Исторические пики часто фиксировали значения LTH-NUPL выше 0.9, что указывает на то, что хотя текущие уровни высоки, они не достигли экстремумов цикла.
4/ Годовой Коэффициент Реализованной Прибыли/Убытка: Этот коэффициент измеряет общую реализованную прибыль относительно убытков за последний год. В настоящее время он составляет около 580%, что предполагает возможность роста перед достижением исторически значимых уровней.
5/ Соотношение Рыночной Капитализации к Термокапиталу: Эта ранняя метрика сравнивает рыночную капитализацию биткойна с накопительными затратами на майнинг. Текущие уровни далеки от предыдущих экстремумов, наблюдаемых во время рыночных пиков.
6/ Множители Термокапитала (32-64x): Биткойн ранее достигал пиков на уровне около 32-64 раз превышающим термокапитал. Текущие оценки предполагают потенциальный рост, если исторические паттерны сохранятся.
7/ Инструмент Инвестора (2-Year SMA x5): Этот инструмент указывает потенциальные зоны пиков на уровне $230,000, что подразумевает, что индикатор еще не сигнализировал о четком рыночном пике.
8/ Температура Цены Биткойна (BPT6): Эта модель фиксирует циклические ценовые экстремумы, в настоящее время установленная на уровне $151,000, что указывает на то, что рынок еще не достиг уровней сильного перегрева.
9/ Истинное Рыночное Среднее & AVIV: Истинное Рыночное Среднее показывает текущие значения на уровне 1.7, что говорит о том, что рынок еще не достиг исторических экстремумов.
10/ Модели Низкой/Средней/Высокой Капитализации (Производные Дельта Капитализации): Уровень средней капитализации составляет около $4 триллионов, что указывает на значительный потенциал роста перед достижением уровней, типичных для предыдущих пиков.
11/ Множественное Уничтожение Дней Стоимости (VDDM): В настоящее время на уровне 2.2, эта метрика показывает, что долгосрочные держатели еще не полностью капитулировали для получения прибыли.
12/ Множественное Значение Майера: В настоящее время ниже порога 2.4, связанного с перекупленностью, множественное значение Майера указывает на то, что биткойн должен значительно вырасти, чтобы достичь предыдущих циклических максимумов.
13/ График Осциллятора Циклических Экстремумов: В настоящее время выполнена только половина отслеживаемых условий для перегретого рынка, что говорит о том, что цикл еще не достиг пика.
14/ Индикатор Пика Цикла Pi: Сигналы пересечения не были активированы, что указывает на отсутствие классического сигнала пика.
15/ Коэффициент Риска Продаж (Версия LTH): В настоящее время на уровне 0.46%, что указывает на то, что рынок еще не вошел в зону интенсивного давления продаж, характерную для пиков.
16/ Уровень Инфляции LTH: Эта метрика вызывает осторожность, так как может указывать на увеличение распределения от долгосрочных держателей.
17/ STH-SOPR: Хотя уровень высокий, краткосрочные держатели не демонстрируют устойчивого поведения по извлечению прибыли, характерного для рыночных пиков.
18/ Ленты SLRV: Обе скользящие средние имеют восходящий тренд, что указывает на отсутствие текущего сигнала о рыночном пике.
Шульце-Крафт подчеркнул важность использования нескольких метрик в совокупности, а не изолированно. Он отметил, что изменяющиеся факторы в экосистеме биткойна могут повлиять на исторические сравнения. Хотя многие индикаторы предполагают, что биткойн приближается к прибыльной территории, немногие достигли уровней, указывающих на предыдущие циклические пики. На момент публикации биткойн торговался по цене $96,037.
