Биткойн торгуется на 40% ниже энергетической ценности при признаках восстановления рынка
Биткойн торгуется примерно на 40% ниже своей модели «энергетической стоимости». По словам Чарльза Эдвардса из Capriole Investments, индикаторы указывают на возможный разворот рынка. В своем бюллетене он выделяет «Тройной Пут», который включает поддержку от Белого дома, Федеральной резервной системы и Казначейства США. Это изменило риск-профиль для всех активов, в то время как ончейн и макроиндикаторы Биткойна улучшаются.
Рыночные настроения
- Настроение на рынке заметно низкое. Спред быков и медведей Американской ассоциации индивидуальных инвесторов отражает крайнее медвежье настроение, аналогичное минимумам 2009 и 2022 годов.
- Индекс страха и жадности CNN показывает самое низкое значение за последние годы.
- Индикатор настроений активных менеджеров Capriole указывает на почти рекордное недоиспользование акций.
Эдвардс отмечает, что такие экстремальные настроения часто совпадают с значительными рыночными минимумами.
Технический анализ
- Биткойн пережил резкий разворот, вернувшись в диапазон $91,000–$100,000.
- Закрытие выше $91,000 укрепит бычий технический прогноз.
- Макроиндекс Биткойна стал положительным после нескольких месяцев нейтрального состояния, что указывает на переход к бычьим фундаментальным показателям.
Политические события
- США внедрили и затем отменили глобальные тарифы после падения рынка, что Эдвардс называет «Путом Трампа».
- Федеральная резервная система значительно сократила количественное ужесточение, что называется «Путом ФРС».
- Министр финансов указал на готовность смягчить проблемы на рынке казначейских облигаций, что называется «Путом Казначейства».
Эти три политические поддержки создают надежную подушку для финансовых рынков.
Оценка стоимости
- Метрика энергетической стоимости Биткойна от Capriole превышает $130,000, что подчеркивает текущую недооцененность Биткойна на уровне около $94,000.
- Такой дисконт почти в 40% является редким в первый год после события халвинга и исторически сходился со временем.
Несмотря на потенциальные политические риски и волатильность, Эдвардс сохраняет оптимистичный взгляд на Биткойн. Если уровни удержатся, новые исторические максимумы могут быть достигнуты в ближайшее время. На момент публикации Биткойн торгуется по цене $93,723.
