25 Сен 2025

2

Биткоин оторвался от M2 из-за действий Казначейства США

Корреляция биткоина и глобального денежного предложения M2

Рауль Пал отмечает корреляцию биткоина с глобальным денежным предложением M2, обычно отстающую на 12 недель.
Модель предполагает, что биткоин может достичь $200,000 к концу 2025 года при сохранении этой корреляции.
С 16 июля эта корреляция нарушилась: цены на биткоин стагнируют, несмотря на рост M2.

Влияние счета казначейства США (TGA)

Действия казначейства США по счету TGA снизили ликвидность, выпустив облигации на $500 миллиардов с июля, что повлияло на рискованные активы, такие как криптовалюта.
Баланс TGA составляет около $800 миллиардов, что приводит к снижению капитала для инвестирования.
Пал ожидает, что снижение ликвидности скоро завершится, возможно, позволив возобновить рост биткоина.

Наблюдения за рынком

Несмотря на проблемы с ликвидностью, акции технологических компаний и золото достигают новых максимумов, указывая на продолжающийся аппетит к риску.
Отклонение между биткоином и глобальным M2 также может быть связано с давлением продаж долгосрочно удерживаемых монет.