Рынок опционов на биткоин достиг $80 млрд, влияет на спот цены
Расширение рынка опционов на биткоин
- Открытый интерес в опционах на BTC достиг почти $80 миллиардов, увеличившись с $8 миллиардов в начале года.
- Этот рост сопоставим с рынком фьючерсов на биткоин и изменяет подходы трейдеров к управлению рисками и выражению рыночных взглядов.
- Активность на рынке опционов стала ключевой для прогнозирования ценовых движений, в отличие от спотовых торгов, отражающих текущие цены.
Основные факторы тренда
- Deribit: Популярен среди крипто-трейдеров благодаря краткосрочным опционам и постоянному управлению рисками.
- iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock: Предпочитаем институциональными инвесторами для долгосрочных опционов, часто используемых в хеджировании и стратегиях повышения доходности.
Различия в торговых профилях
- Хедж-фонды предпочитают частые торговые циклы на Deribit.
- Пенсионные фонды используют IBIT для долгосрочной экспозиции с ограниченным риском снижения.
Стратегические предпочтения по соотношению пут/колл
- Deribit: Соотношение около 0,5–0,6, что указывает на баланс между путами и коллами.
- IBIT: Соотношение около 0,3, свидетельствующее о бычьем настрое.
Информация о волатильности
- Подразумеваемая волатильность снизилась, но разница между подразумеваемой и реализованной волатильностью сохраняется, предлагая типичные премии.
- Макроэкономический шок или изменение регулирования могут быстро нарушить этот баланс.
Различия в волатильности между BTC и ETH
- ETH поддерживает более высокую подразумеваемую волатильность из-за стейкинга и потоков DeFi.
- BTC демонстрирует меньшую волатильность из-за продаж опционов майнерами и крупными держателями для получения дохода.
Заключение
Опционы на криптовалюту стали неотъемлемой частью понимания и прогнозирования рыночных движений. Трейдеры и менеджеры рисков внимательно следят за Deribit для краткосрочных рисков и IBIT для долгосрочных позиций.