Чили одобряет пенсионную реформу с токенизацией фондов
Пенсионная система Чили: вызовы и реформы
Пенсионная система Чили, ранее считавшаяся образцовой в Латинской Америке, сталкивается с проблемами из-за низких коэффициентов замещения и недоверия к администраторам пенсионных фондов (AFP). Недавние реформы направлены на решение этих вопросов:
- В марте 2025 года Чили заменила модель мультифондов на поколенческие фонды. Это изменение согласует инвестиционные стратегии с возрастом, обеспечивая более стабильные результаты.
- Добавлены взносы работодателей, а Универсальная гарантированная пенсия увеличена для поддержки пожилых людей.
- Реформа включает конкурентные аукционы услуг AFP каждые два года для снижения комиссий и повышения эффективности.
Введение токенизации
- Токенизация может повысить прозрачность, снизить затраты и улучшить ликвидность за счет представления облигаций или акций на цифровых реестрах.
- Закон о финансовых технологиях Чили создает основу для открытых финансов и криптокомпаний, поддерживая инициативы, такие как AUNA Blockchain.
Криптовалютные инвестиции в пенсии
- Текущие законы не признают цифровые активы подходящими для пенсионных накоплений.
- Если разрешить, доступ должен осуществляться через регулируемые ETF или ETN с жесткими ограничениями для снижения рисков.
Предложения по укреплению доверия и инновациям
- Возврат средств на основе результатов и открытые платформы пенсий для сравнения в реальном времени.
- Тестирование токенизированных долей фондов и использование сбережений в качестве залога по ипотеке для смягчения межпоколенческих напряжений.
Медленный, но осторожный подход Чили направлен на предотвращение стагнации, избегая потенциальных ловушек в быстро меняющемся финансовом ландшафте. Успех этих реформ может модернизировать всю финансовую инфраструктуру, но без более глубоких технологических инноваций и вовлеченности граждан система может остаться устаревшей.