Core Scientific может стоить более $30 за акцию в сделке по приобретению
Компания Cantor Fitzgerald оценивает, что акции Core Scientific (CORZ) могут превысить $30 за акцию в случае приобретения компанией CoreWeave. Это основано на долгосрочных денежных потоках от контрактов в сфере ИИ и стоимости замещения дата-центров. Это предполагает рост почти на 90% от текущей цены чуть выше $16.
Ключевые моменты:
- Отчет вышел после новостей The Wall Street Journal о продвинутых переговорах по приобретению после неудачного предложения в $5.75 за акцию в 2024 году.
- Акции CORZ выросли на 33% до более чем $16, но Cantor считает, что компания недооценена как минимум на 50%.
- Значительная 12-летняя аренда инфраструктуры на $3.5 миллиарда с CoreWeave добавляет стоимость, оцененную в $24 за акцию. Стоимость замещения энергетической инфраструктуры составляет дополнительно $11.70 за акцию.
Переход от BTC к ИИ
Rittenhouse Research поддерживает переход от майнинга BTC к инфраструктуре ИИ, отмечая, что успешные криптокомпании переходят к ИИ из-за стабильных денежных потоков по сравнению с волатильностью BTC. Основные аргументы:
- Инфраструктура, используемая для майнинга BTC, может быть переоборудована для обработки ИИ.
- Будущая прибыльность в майнинге BTC зависит от разработки более эффективных чипов, что становится всё более сложной задачей.
Проблемы при переходе от BTC
Не все переходы были успешными. Выход Bit Digital из майнинга BTC привел к падению стоимости акций на 15%, в то время как Canaan полностью прекратила бизнес по производству чипов для ИИ, и акции упали почти на 75%. В отличие от этого, Core Scientific может использовать свою существующую инфраструктуру для растущего рынка ИИ.
Если прогнозы Cantor подтвердятся, предстоящее предложение CoreWeave за CORZ может существенно отличаться от предложения прошлого года, потенциально устанавливая прецедент для сектора.