Риски корпоративного принятия биткойна: «рулетка баланса» в новом отчете
Отчет Sentora о принятии биткойна (BTC) как казначейского актива
Sentora опубликовала отчет, в котором рассматривается использование биткойна в качестве казначейского актива. Основные моменты:
- 213 организаций владеют 1,79 миллиона BTC на сумму $214 миллиардов по состоянию на август 2025 года.
- Публичные компании контролируют 71,4% этих активов, что составляет примерно 1,27 миллиона BTC.
- Стратегия включает заимствование фиатных средств для приобретения биткойна, используя его дефицит и прошлую доходность.
Риски использования биткойна
В отчете также выделены значительные риски:
- Приобретение BTC с использованием заемных средств представляет собой "негативную торговлю", так как биткойн не приносит дохода.
- Зависимость от роста цен для получения прибыли создает структурную хрупкость.
- Снижение цен может вызвать проблемы с залогом, что повлияет на цены акций и усилия по привлечению капитала.
- Убыточные компании, полагающиеся на рост рынка BTC, могут быть вынуждены продавать свои активы, что усугубляет давление на цены.
Отчет подчеркивает отсутствие защитной сети для таких стратегий и сравнивает ситуацию с золотом, отмечая, что биткойн также не приносит дохода и имеет логистические сложности. Пока биткойн не станет продуктивным цифровым активом с надежными доходами, он остается спекулятивным вложением.