Стратегии DeFi для реальных активов наберут популярность в 2025
DeFi looping становится эффективной стратегией для 2025 года, перерабатывая миллиарды через доходные активы для получения скорректированных по риску доходов. Этот подход аналогичен репо и carry-трейдам в традиционных финансах, но улучшен за счет токенизированных реальных активов.
Понимание DeFi Looping
DeFi looping увеличивает доходность с использованием коррелированного залога и долга. Основные моменты:
- Использует доходные токены, такие как токены ликвидного стекинга (например, wstETH от Lido) и токенизированные фонды частного кредитования (например, SCOPE от Hamilton Lane).
- Процесс включает в себя депозит актива, заимствование под него и реинвестирование заимствованной суммы в другой доходный актив.
- Широко используемая структура — это weETH, совмещенный с ETH на платформах кредитования.
Например, weETH вырос в цене с 1 ETH до 1.0744 ETH.
Риски и Потенциал Доходности
Looping эффективно захватывает спрэды доходности:
- При доходности weETH около 3% и ставках заимствования ETH на уровне 2.5%, каждая петля генерирует спред в 0.5%.
- При использовании коэффициента займа к стоимости 90% десять петель могут увеличить доходность до примерно 7.5% в год.
Размер Рынка и Прогнозы Растущего Сектора
Contango оценивает, что стратегии looping составляют 20-30% более чем $40 миллиардов на денежном рынке, что эквивалентно $12-15 миллиардов открытых позиций. Текущие объемы транзакций от looping могут превышать $100 миллиардов, поддерживаемые почти $60 миллиардов TVL Aave.
Применение за Пределами Крипто
Looping также применяется к не-крипто активам, таким как sACRED / USDC на Morpho, включая токенизированные портфели частного кредитования.
Будущие Направления
Ключевые области роста для looping включают:
- Частные кредитные инструменты с ежедневной on-chain NAV.
- Стратегии cash-and-carry, захватывающие предсказуемую премию за срок.
- Ценные бумаги, связанные с перестрахованием, с низкими уровнями дефолта.
Последствия для Институтов
Looping повышает капитализацию, превращая позиции, генерирующие доход, в повторяемые инструменты. Его профиль риска и доходности соответствует традиционным стратегиям фиксированного дохода, но предлагает круглосуточную ликвидность и прозрачные метрики. С расширением токенизированных реальных активов, looping может стать неотъемлемой частью построения портфелей на блокчейне, соединяя традиционные и децентрализованные финансы.