DeFi платформы предлагают двузначные доходы по займам стейблкоинов
DeFi установил новый стандарт для кредитования стейблкоинов, аналогичный традиционной "безрисковой ставке". Основные моменты:
- Кредиторы на платформах, таких как Morpho и Aave, могут получать доходность 12-15% APY по USDC, что превышает 4-5% по облигациям США.
- Этот сдвиг отражает рыночный спрос на заимствование стейблкоинов, а не увеличение рисков.
- Стратегии высокодоходного фарминга, особенно через синтетический доллар Ethena (sUSDe), привели к росту ставок кредитования стейблкоинов до 20-30% APY.
- Ethena захватывает комиссии за финансирование, которые обычно берут централизованные биржи, что выгодно участникам DeFi, держащим sUSDe.
- Спрос на sUSDe увеличивает капитал в экономике стейблкоинов, улучшая доходность и ликвидность на кредитных рынках.
- Ведущие протоколы демонстрируют устойчивость к рискам, таким как уязвимости смарт-контрактов и девальвация стейблкоинов, благодаря диверсификации.
- Для управляющих активами эти изменения открывают новые возможности, но также создают вызовы для портфелей, ориентированных на доход.
- По мере развития инфраструктуры DeFi могут измениться стандарты прозрачных, скорректированных по риску доходностей в финансах.
Источник: Данные традиционных рынков из Bloomberg Terminal, данные DeFi рынков из vaults.fyi