ФРС рассматривает снижение ставки обратного репо для увеличения резервов банков
В протоколах заседания FOMC в ноябре появилась важная деталь, не связанная с ожиданиями по снижению ставок. ФРС рассматривает возможность снижения ставки вознаграждения по активам Реверсивного Репо на 5 базисных пунктов, что может повлиять на целевой диапазон федеральной фондовой ставки.
Это снижение направлено на стимулирование оттока средств из Реверсивного Репо и увеличение резервов банков, что обеспечит достаточную ликвидность в финансовой системе. Недавняя активность в Постоянном Репо указывает на необходимость действий из-за ограничений количественного ужесточения (QT) и потенциальных напряжений в денежной системе.
Сравнение между T-биллем на $1 миллион и ставкой вознаграждения по Реверсивному Репо показывает, что фонды денежного рынка перемещаются между этими вариантами в зависимости от привлекательности доходности. Снижение ставки вознаграждения может сделать T-биллы более привлекательными:
В настоящее время в Реверсивном Репо остается $186 миллиардов, что указывает на необходимость этих капиталовложений для поступления в более широкую финансовую систему, чтобы поддерживать ликвидность на фоне прогрессирования QT к критическим уровням, которые могут вызвать проблемы с резервами банков:
На предстоящем заседании FOMC в декабре будет уточнено, будет ли реализована эта стратегия. Признание этой потенциальной корректировки указывает на растущую озабоченность внутри FOMC относительно уровней ликвидности резервов банков.