20 Апр 2025
1
ФРС должна сосредоточиться на финансовой стабильности в условиях глобального кризиса капитала
Предупреждение о глобальном капитальном кризисе
Финансовый эксперт Майкл Ховелл предупреждает о возможном глобальном капитальном кризисе. Он подчеркивает необходимость приоритета финансовой стабильности для Федеральной резервной системы, а не контроля над процентными ставками и инфляцией. Основные моменты:
- Хрупкость глобальной финансовой системы, усугубленная "теневым банковским сектором" с высоким уровнем заимствований.
- Быстро растущие уровни долга: $70 триллионов глобального долга требует ежегодного рефинансирования, что становится все более дорогим.
- Биткойн показал хорошие результаты в условиях рыночного стресса, что указывает на улучшение ликвидности благодаря:
- Ослаблению доллара США, способствующему заимствованию.
- Китаю, который ввел более $600 миллиардов в свою экономику.
- Министерству финансов США, использующему денежные резервы в ФРС.
- Опасения по поводу рефинансирования около $9 триллионов казначейского долга США на фоне роста процентных ставок.
- Стратегия Китая по продаже казначейских облигаций США и покупке золота может изменить статус золота на "безопасный актив".
- Если рост долга продолжится, цена золота может достичь $7,000 за унцию в течение следующих 10 лет.
- Биткойн может выступать в роли цифрового золота, под влиянием глобальной ликвидности, цен на золото и настроений на фондовом рынке.
- Возможно, происходит смена поколений в богатстве, где молодые инвесторы предпочитают биткойн традиционным облигациям.
- Ховелл рекомендует такие активы, как золото, биткойн и определенные акции, как лучшие хеджирования против инфляции по сравнению с облигациями.
- Бенчмарк для доходности активов составляет около 8% в год, что соответствует росту долга США, что требует более высокой доходности для поддержания покупательной способности.
- Федеральной резервной системе необходимо прояснить свою стратегию баланса, чтобы предотвратить крах рынка на фоне вызовов со стороны таких стран, как Китай.
Ховелл заключает, что хотя у США есть время для эффективного реагирования, финансовая система остается нестабильной, и решения, принятые в этом году, могут значительно повлиять на будущее глобальных финансов.