Инвесторы сравнивают золото и биткойн как хедж-активы

Инвесторы пересматривают роли золота и биткойна как хеджей в условиях текущих рыночных динамик.

Роль золота как хеджа для акций

Золото исторически защищает от убытков на фондовом рынке.
Во время рыночного стресса золото часто растет. Например, оно увеличилось на 5% в медвежьем рынке 2022 года, в то время как S&P 500 упал почти на 20%.
Корреляция золота с S&P 500 близка к нулю, негативная во время падений.

Функция биткойна как противовеса облигационному рынку

Биткойн испытывал трудности во время распродаж акций, потеряв более 60% в 2022 году вместе с технологическими акциями.
Тем не менее, он показывает низкую или слегка отрицательную корреляцию с государственными облигациями США, лучше проявляя себя при росте доходности.

Анализ производительности на 2025 год

На 31 августа 2023 года золото выросло более чем на 30%, благодаря спросу во время волатильности на фондовом рынке.
Биткойн увеличился примерно на 16,46% в этом году, получив выгоду от снижения доходности 10-летних облигаций США.
S&P 500 вырос примерно на 10% в 2025 году.

Выводы на основе данных

Отчет Bitwise подтверждает, что золото является надежным хеджем против падений акций.
Биткойн предлагает более высокие доходы во время восстановлений рынка и имеет меньшую корреляцию с государственными облигациями США.
Держание обоих активов может улучшить диверсификацию и оптимизировать доходность с учетом риска.

Ограничения, которые следует учитывать

Корреляции не статичны; связи биткойна с акциями усилились из-за значительных вливаний в спотовые ETF.
Краткосрочные шоки, такие как новости о регулировании, могут одновременно повлиять на оба актива, ограничивая их эффективность как хеджей.

Заключение

Несмотря на поддержку Трампа криптовалютам, отказываться от золота в пользу биткойна не рекомендуется. Каждый актив выполняет свои функции: золото для защиты фондового рынка и биткойн для давления на облигационный рынок. Использование обоих активов может быть наиболее стратегическим подходом для инвесторов.