Фрагментация ликвидности угрожает экосистеме DeFi
Проблемы экосистемы DeFi
Экосистема DeFi сталкивается с парадоксом: технологии развиты, но обеспечить устойчивую ликвидность становится сложнее. Основные моменты:
- Ликвидность фрагментирована по протоколам и цепям, что затрудняет привлечение пользователей для новых проектов.
- Традиционная "стоимость капитала" сменилась на "стоимость ликвидности", что усложняет привлечение капитала без стандартизированных ценовых рамок.
- Проекты с венчурным капиталом испытывают напряжение между необходимостью ликвидности и размытием токенов из-за агрессивных программ стимулов.
- Отсутствие прозрачности приводит к информационной асимметрии: установленные игроки контролируют поток капитала, а новые протоколы не имеют рыночной видимости.
- Предлагается решение — нейтральный слой ликвидности, который улучшает связь между капиталом и протоколами, предлагая:
- Прозрачность затрат на ликвидность
- Бенчмарки с учетом рисков
- Устойчивые модели стимулов
- Прозрачные метрики рисков для поставщиков капитала
- Стандартизация координации ликвидности важна для эффективного потока капитала и устойчивого роста в DeFi.
Спрос на ликвидность бесконечен, в то время как предложение остается ограниченным, что подчеркивает необходимость улучшения инфраструктуры и механизмов ценообразования.