MicroStrategy приобрела 55,500 BTC за $5.4 миллиарда в ноябре
Компания по бизнес-аналитике MicroStrategy увеличила свои покупки биткойнов (BTC) в этом месяце, реагируя на оптимистичные настроения после победы президента Дональда Трампа 5 ноября. Общая сумма биткойнов компании достигла примерно 38 миллиардов долларов.
Конвертируемые облигации способствуют массовой покупке биткойнов
25 ноября соучредитель Майкл Сейлор объявил, что MicroStrategy приобрела 55,500 BTC с 18 по 24 ноября за 5.4 миллиарда долларов. Эта покупка была профинансирована за счет доходов от выпуска конвертируемых облигаций на сумму 3 миллиарда долларов и продажи обыкновенных акций, как указано в документе, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).
С момента начала своей стратегии приобретения биткойнов в 2020 году Сейлор перешел от использования корпоративных наличных средств к модели финансирования, включающей продажу конвертируемого долга и акций. Последние конвертируемые облигации были выпущены под нулевую процентную ставку, что указывает на уверенность кредиторов в будущем росте акций выше цены конверсии.
Джеффри Парк, управляющий портфелем в Bitwise Asset Management, отметил, что Сейлор эффективно использует финансовый арбитраж в структуре корпоративной казны, позволяя MicroStrategy занимать средства практически без затрат. Сейлор сообщил, что операции казначейства MicroStrategy принесли значительную прибыль в 59.3% по биткойнам с начала года, что соответствует чистой прибыли примерно 112,125 BTC для акционеров, или около 341 BTC в день. При прогнозируемой цене в 100,000 долларов за BTC это может привести к 11.2 миллиарда долларов за год, что составляет примерно 34.1 миллиона долларов в день.
Аналитик предупреждает о рисках стратегии с использованием заемных средств
MicroStrategy приобрела в общей сложности 386,700 токенов, при этом средняя цена покупки ниже текущей рыночной стоимости. Последние приобретения произошли, когда цены на биткойн приближались к историческим максимумам, и компания покупала новые токены примерно по 97,862 долларов каждый, немного выше их текущей торговой цены.
Эта стратегия с использованием заемных средств вызвала опасения среди аналитиков, особенно после того, как акции MicroStrategy (MSTR) упали на 16% в прошлый четверг. Критики предупреждают, что резкое падение цены биткойна может негативно сказаться на акциях компании, напоминая о спаде в 2022 году, когда рынок криптовалют понес значительные потери.
Аналитик TD Cowen Ланс Витанза подчеркнул риски, связанные с использованием заемных средств, заявив, что применение заемных средств усиливает доходность как положительно, так и отрицательно. Он отметил, что MicroStrategy является пионером этой стратегии с использованием заемных средств специально для биткойна.
На момент написания статьи биткойн торгуется по цене 95,350 долларов, что отражает снижение цены на 1.7% за последние 24 часа.
Изображение предоставлено DALL-E, график от TradingView.com.