Акции MicroStrategy теряют бычий настрой на фоне 40% коррекции
Несмотря на вступление в индекс Nasdaq-100 в прошлом месяце, трейдеры больше не интересуются MicroStrategy Inc (NASDAQ: MSTR), что указывает на снижение бычьего настроения по отношению к этому прокси для биткойна. Акции MSTR упали на 40% от своего пика в $473 в ноябре 2024 года, закрыв год ниже $300.
Недавние данные от Market Chameleon показывают, что 250-дневный коэффициент пут-колл для MSTR изменился с -20% до нуля за последние три недели. Это изменение означает, что опционы колл, которые ранее имели премию из-за бычьих ожиданий, теперь эквивалентны пут-опционам, что свидетельствует о переходе настроений от сильно бычьих к нейтральным среди трейдеров. Маркус Тилен, основатель платформы 10x Research, заявил:
“Сейчас акции MicroStrategy упали на 44% от своего пика, а другие компании принимают биткойн как стратегию активов казначейства в гораздо меньших масштабах, поэтому поддержка биткойна, вызванная этой нарративой, кажется, теряет силу.”
За последние четыре года MicroStrategy накопила 446,400 BTC, стоимостью более $42 миллиардов по текущим ценам. Компания финансировала эти покупки через продажу долговых обязательств и размывание акций, что делает акции MSTR левереджированным вложением в биткойн, который увеличился на 346% в 2024 году по сравнению с ростом биткойна на 122%.
Тем не менее, в декабре, когда биткойн упал на 3%, акции MicroStrategy снизились на 25%. Тилен отметил, что недооценка акций указывает на то, что инвесторы не готовы платить подразумеваемую цену более $200,000 за биткойн через MicroStrategy, когда его можно получить напрямую по более низким ценам.
Куда движутся акции MicroStrategy (MSTR) дальше?
Недавно исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор предложил план размывания акций, чтобы увеличить количество обращающихся акций MSTR с 330 миллионов до 10 миллиардов. Эта инициатива направлена на привлечение капитала для дальнейших приобретений биткойнов, но вызвала опасения у инвесторов относительно возможного снижения цены акций из-за размывания.
Критики утверждают, что этот шаг может обесценить существующие акции. С другой стороны, если акционеры отвергнут предложение, компания может потерять возможность использовать биткойн для покупок, что угрожает ее основной стратегии. Это создает сложную ситуацию «проигрыш-прогрыш» для фирмы.
На предварительных торгах в четверг акции MicroStrategy выросли на 6.2%, восстановив уровень в $300.