Фонд Пифагора показал 204% доходность, опередив рост Биткойна на 121%
Биткойн (BTC), ведущая криптовалюта по рыночной капитализации, увеличился на 121% в прошлом году, преодолев шестизначный рубеж. Однако этот результат был превзойден стратегией Alpha Long Biased от Pythagoras Investment Management, которая достигла доходности 204% в 2024 году.
Фонд сочетает базовую позицию в BTC с двумя некоррелированными стратегиями, что приводит к трехкратному росту, значительно превышающему типичную двукратную доходность инвестора, который придерживается стратегии "купить и держать" биткойн. Фонд взимает вознаграждение только в случае, если он обгоняет биткойн.
Базовая позиция в биткойне обеспечивает прямую экспозицию к долгосрочному росту, в то время как две некоррелированные стратегии — тайминг на основе импульса и выбор активов с длинной и короткой позицией — генерируют дополнительные доходы. Стратегия импульса использует машинное обучение и распознавание шаблонов для динамической корректировки экспозиции, захватывая краткосрочные колебания рынка. Стратегия длинной и короткой позиции применяет модель прогнозирования на основе ИИ для поддержания долларово-нейтрального портфеля, инвестируя в токены, которые ожидается, будут хорошо работать, и шортя те, которые, как предполагается, покажут плохие результаты.
Несмотря на свою сильную производительность, стратегия Alpha Long Biased была самым маленьким фондом Pythagoras, с активами под управлением (AUM) в 7 миллионов долларов. В декабре она испытала снижение на 2%, когда BTC упал с рекордных максимумов выше 108,000 долларов до 93,000 долларов.
Стратегия арбитража Pythagoras принесла 3% в декабре, завершив год с 18% доходностью и 45 миллионами долларов AUM. Фонд Quant Long Short сгенерировал 30% доходности в 2024 году с 23 миллионами долларов AUM, а стратегия абсолютной доходности показала 41.7% доходности, собрав 158 миллионов долларов клиентских средств. Общие активы под управлением четырех фондов выросли до более чем 230 миллионов долларов с 80 миллионов долларов в 2023 году, что было обусловлено повышением доверия инвесторов к бычьему рынку.
Оптимистичный прогноз
Pythagoras ожидает, что бычий рынок будет продолжаться, подпитываемый позитивными регуляторными изменениями в США и корпоративным спросом на биткойн. Генеральный директор Митчелл Дунг отметил, что предложение новой администрации Трампа о создании национального стратегического резерва биткойна и назначения сторонников криптовалют могут стать значительными катализаторами. С более чем 290 сторонниками криптовалют в Конгрессе ожидается, что поддерживающее законодательство для криптоиндустрии получит поддержку.
Дунг предположил, что другие страны могут стремиться накопить биткойн перед США, если инициатива по созданию национального резерва реализуется, и он упомянул о потенциальной возможности для публичных компаний последовать примеру MicroStrategy в принятии BTC.