Расширение спреда SOFR-RRP указывает на смену политики ФРС
Рост ставки SOFR и его последствия
- Ставка SOFR выросла до 4,29 %, превысив ставку ON RRP Федеральной резервной системы в 4,00 %. Разница составила 29 базисных пунктов. Это указывает на ужесточение условий финансирования на денежном рынке США.
- Постоянное репо Федерального резерва использовалось на сумму $6,5 млрд, что свидетельствует о трениях с резервами на фоне роста ставок общего залога.
Реакция криптоинвесторов и рынка
- Криптоинвесторы рассматривают эти признаки как возможные индикаторы изменения политики, аналогичные событиям 2019 года, когда количественное ужесточение ФРС столкнулось с ограничениями недостатка резервов.
- Золото достигло цены $4 300 за унцию, а акции региональных банков США упали на 4,5 %. Это указывает на растущее напряжение и проблемы с ликвидностью.
- Аналитики отмечают, что разрыв между ставками SOFR и RRP говорит о реальной нехватке ликвидности из-за уменьшения избыточных резервов и продолжающегося количественного ужесточения.
Перспективы изменения политики ФРС
- Разрыв между рыночными ставками и коридором ФРС предполагает возможность пересмотра политики.
- ФРС проявила готовность к смягчению: губернатор Кристофер Уоллер поддержал очередное снижение ставки на октябрьском заседании.
Возможные действия ФРС и влияние на крипторынок
- Если ФРС остановит сокращение баланса, это будет похоже на реакцию 2019 года на аналогичный стресс на рынке репо.
- Для криптовалют официальные меры поддержки ликвидности могут поддержать активы, чувствительные к ликвидности, несмотря на текущие финансовые трудности.
Текущая ситуация на крипторынке
- Общая капитализация крипторынка составляет $3,6 трлн.
