Tether и Circle сталкиваются с конкуренцией и регуляторами
Динамика рынка стейблкоинов
- Tether и Circle контролируют более 80% мирового рынка стейблкоинов по состоянию на октябрь 2025 года.
- Их доминирование подвергается вызовам из-за обновлений в регулировании и новых участников рынка, предлагающих более высокие доходы и инновационные интеграции.
- Ключевые конкуренты, такие как USDG (Paxos) и USDe (Ethena), набирают популярность благодаря партнёрствам с крупными биржами, такими как Binance и Bybit.
Изменения на рынке
- Совокупная доля рынка USDT и USDC снизилась с 88% до 82% за десять месяцев, что свидетельствует о росте конкуренции.
- Hyperliquid выпустила свой собственный стейблкоин USDH на своей блокчейн-платформе первого уровня, что указывает на интерес игроков экосистемы к получению дохода от процентов.
Регуляторные вызовы
- Регулирование MiCA в ЕС влияет на Tether и Circle, ограничивая их возможности по выплате процентов в Европе.
- Tether запустила USA₮ для соблюдения американских регуляций; несоответствующий требованиям USDT может быть исключён из листинга в ЕС и, возможно, в США.
- Закон GENIUS может ещё больше ограничить возможность стейблкоинов выплачивать проценты, в то время как банки лоббируют включение программ вознаграждений в эти ограничения.
Перспективы на будущее
- Tether и Circle адаптируются через стратегические партнёрства и усилия по соблюдению регуляторных требований.
- Рынок стейблкоинов становится фрагментированным, новые технологии и участники меняют конкуренцию.
- Банковские и финтех гиганты, такие как Bank of America, Citigroup и PayPal, планируют свои собственные инициативы в области стейблкоинов.
Ландшафт стейблкоинов развивается: конкуренция усиливается, а регуляторные меры меняют рынок. Способность Tether и Circle адаптироваться будет ключевой для сохранения их позиций в условиях этих изменений.