Стратегии альфа-генерации меняют рынок цифровых активов
Обсуждения цифровых активов переходят от ценового поведения биткойна и эфира к поиску альфа, то есть доходности выше рыночных средних значений. Введение биткойн ETF и ETP привлекло более $100 миллиардов институциональных инвестиций, что сделало бета-экспозицию более доступной.
Роль некоррелированных доходностей в диверсификации
Цифровые активы обеспечивают низкую корреляцию с традиционными инвестициями, улучшая диверсификацию портфеля. Основные моменты:
- Корреляция биткойна с индексом Russell 1000 составляет 0.231.
- 5%-я доля биткойна в портфеле 60/40 увеличивает коэффициент Шарпа с 1.03 до 1.43.
- Внутриактивная диверсификация в крипто поддерживается различными корреляциями.
Цифровые активы входят в эру активного управления
Активное управление становится важным в цифровых активах, отражая тенденции в традиционных финансах, где оно составляет более 60% глобальных активов. Цифровые рынки все еще демонстрируют неэффективности, создавая возможности для генерации альфа через:
- Арбитражные стратегии, использующие спреды между спотовыми и фьючерсными ценами.
- Стратегии маркет-мейкинга, захватывающие прибыль от спреда покупки/продажи.
- Доходное фермерство на платформах DeFi для предоставления ликвидности и получения торговых сборов.
- Арбитраж волатильности, нацеленный на несоответствия в волатильности опционного рынка.
Высокий потенциал и расширяющаяся вселенная
Появляются новые возможности, включая:
- Токенизированные реальные активы, которые, как ожидается, превысят $10.9 триллиона к 2030 году.
- Протоколы DeFi, которые, по прогнозам, превысят $500 миллиардов в стоимости к 2027 году.
Этот рост указывает на развивающуюся экосистему для инвесторов, ищущих потенциал для генерации альфа.
