Биткоин переходит на 2-летний цикл из-за потоков ETF
Изменения в динамике рынка Биткоина
- Традиционный четырёхлетний цикл халвинга Биткоина сменяется двухлетним циклом под влиянием ETF и стратегий институциональных инвесторов.
- Влияние халвингов уменьшается, так как большая часть предложения Биткоина уже в обращении, что снижает их эффект на ценовые циклы.
- Потоки ETF становятся основным фактором влияния, профессиональные инвесторы ориентируются на горизонты от одного до двух лет.
- Ключевые факторы включают риск общего держателя и годовую производительность, что может привести к усиленным рыночным движениям.
- Институциональные инвесторы требуют значительных доходов за два года для оправдания инвестиций в ETF, целясь на около 50% прибыли.
- Текущие потоки ETF предполагают значительные встроенные прибыли для инвесторов начала 2024 года, но вызовы для входящих в 2025 году.
- Биткоин торгуется около $84,000 — важный уровень, отражающий среднюю стоимость ETF инвестиций.
- Снижение цены на 10% может серьёзно повлиять на активы под управлением ETF, показывая минимальную прибыль для 2025 года несмотря на принятые риски.
- Инвесторы должны следить за базами затрат ETF и профилями P&L, так как они будут определять будущие ликвидностные давления.
- В эпоху институциональных инвесторов застой цен Биткоина равнозначен недополучению прибыли, что может вызвать распродажи.
- Новый цикл доминирует стимулы менеджеров ETF, а не события халвинга.
На момент публикации Биткоин торговался по $87,559.
