12 часов назад
0
Рауль Пал: Ликвидность в США поднимет крипторынок
Рауль Пал утверждает, что текущий спад биткоина и высокорисковых активов вызван временной проблемой ликвидности в США, а не поломкой рыночного цикла. Он связывает это с управлением казначейскими средствами и динамикой приостановки работы правительства.
- Пал оспаривает мнение, что циклы биткоина и крипто закончились, называя это "ловушкой нарратива".
- Он обнаружил, что как биткоин, так и акции SaaS демонстрируют схожие модели спада, указывая на недооцененный фактор, влияющий на оба актива.
Отток ликвидности в США
- Ликвидность в США была ограничена двумя приостановками работы правительства и проблемами с финансовой инфраструктурой.
- Отток через механизм обратного репо Федерального резерва завершился в 2024 году, что повлияло на ликвидность.
- Недостаток ликвидности отражается в слабых макроэкономических показателях, таких как ISM.
- США остаются основным поставщиком глобальной ликвидности, оказывая значительное влияние на биткоин и технологический сектор.
- Биткоин и акции SaaS, как долгосрочные активы, пострадали больше всего от изъятия ликвидности.
- Рост золота поглотил ликвидность, которая могла бы поддержать биткоин и акции SaaS.
- Последняя приостановка работы правительства усугубила проблемы с ликвидностью, увеличив балансы Казначейского общего счета.
Пал предполагает, что кризис ликвидности близится к разрешению, прогнозируя возможный "потоп ликвидности" благодаря изменениям в регулировании, частичному сокращению TGA, фискальному стимулу и снижению ставок.
- Он оспаривает утверждения, что Кевин Уорш сохранит жесткую политику ФРС, предполагая акцент на экономическом росте и избегании действий, которые могли бы дестабилизировать кредитование.
- Пал признает, что GMI недооценили влияние ликвидности США, отмечая неожиданные события, такие как отток через обратное репо, восстановление TGA и ралли золота.
Он подчеркивает терпение, оставаясь оптимистичным в отношении будущих рыночных условий, если его ожидаемые стратегии политики и ликвидности реализуются.
На момент публикации биткоин торговался по цене $77,510.
