1 Авг 2025
0
Galaxy Report предупреждает о рисках для компаний с цифровыми активами
Риски роста компаний по управлению цифровыми активами (DATCO)
Отчет Galaxy Digital выделяет риски, связанные с ростом DATCO, которые сейчас владеют более $100 миллиардов в цифровых активах.
- Бизнес-модель зависит от постоянной премии к капиталу, связанной с криптовалютами, такими как Биткойн и Эфириум.
- Снижение этой премии может привести к краху модели.
- Приток DATCO напоминает спекулятивные инвестиционные трасты 1920-х годов, что создает риск коррелированных падений.
- Широкие выкупы могут вызвать значительное снижение цен на цифровые активы.
- Некоторые компании уже торгуются с дисконтом к чистой стоимости активов (NAV) и могут начать выкуп акций с использованием резервов цифровых активов.
- Возможна консолидация сектора, когда крупные фирмы будут приобретать мелкие DATCO с дисконтом к NAV.
- Распродажа может снизить интерес к цифровым активам на публичных рынках и замедлить притоки в крипто ETF.
Эта тенденция создает трудности для нормализации цифровых активов в корпоративных балансах.