MicroStrategy владеет 439,000 BTC на сумму 46,92 миллиарда долларов
MicroStrategy, под руководством Майкла Сэйлора, владеет 439,000 BTC, стоимостью примерно $46.92 миллиарда, что составляет более 2% от общего предложения Биткойна. Эта стратегия делает MicroStrategy лидером в корпоративном принятии Биткойна, но вызывает опасения по поводу стабильности рынка и децентрализации.
MicroStrategy финансирует покупки Биткойна через долги и акции, отклоняясь от традиционных практик управления казной. Компания недавно привлекла $1.5 миллиарда, продав 3.8 миллиона акций, и приобрела 15,350 BTC по средней цене $100,386. Этот подход служит прокси для инвестиций в Биткойн, позволяя акционерам получить доступ к Биткойну без прямого владения.
Эта агрессивная тактика имеет риски; рыночная стоимость MicroStrategy тесно связана с её запасами Биткойна, что делает компанию уязвимой к колебаниям цен. Эксперты отмечают, что значительное падение, например, если Биткойн упадет ниже $18,000, повлияет на рынок, но не сразу дестабилизирует позицию MicroStrategy.
Криптовалютный рынок резко вырос в 2024 году, когда Биткойн превысил $100,000 5 декабря. Оптимизм вокруг про-крипто политик, включая назначение Пола Аткинса на пост председателя SEC, способствовал этому росту, почти удвоив общую стоимость рынка до $3.8 триллионов.
Другие компании подражают MicroStrategy. Riot Platforms планирует привлечь $500 миллионов через конвертируемые облигации для приобретения Биткойна, в то время как Marathon Digital обеспечила $700 миллионов для аналогичных целей, что указывает на растущий корпоративный интерес к Биткойну как резервному активу.
Blockstream вошла в пространство казны Биткойна с новым подразделением по управлению активами, целью которого является оптимизация инвестиций в Биткойн для бизнеса. Глава инвестиционного отдела Шон Билл ожидает более широкого принятия Биткойна среди корпораций и стран, что изменит практики управления резервами.
Тем не менее, доминирование MicroStrategy вызывает вопросы о децентрализации Биткойна. Значительные запасы одной сущности представляют риски во время распродаж. Исторические примеры, такие как продажа германским правительством 50,000 BTC в 2024 году, показали потенциальные рыночные нарушения, хотя Биткойн быстро восстановился.
Биржевые торгуемые продукты (ETP) усложняют распределение собственности, концентрируя её среди меньшего числа инвесторов. Аналитики утверждают, что ETP предоставляют доступность, сохраняя при этом некоторую степень децентрализации.
В отличие от MicroStrategy, такие компании, как Block Inc., принимают консервативную стратегию, реинвестируя 10% прибыли от Биткойна в резервы, а не используя долги. Этот обдуманный подход минимизирует подверженность волатильности и поддерживает органический рост.
Устойчивость Биткойна продолжает привлекать институциональный интерес, хотя эксперты рекомендуют осторожность. Александр Шмидт из CoinShares советует диверсификацию и внимательность к рыночным индикаторам. Несмотря на влияние MicroStrategy, основные принципы Биткойна — дефицит, децентрализация и полезность — остаются неизменными.
Майкл Сэйлор выступает за принятие Биткойна среди компаний. Хотя Microsoft отказалась включить Биткойн в свои резервы, другие фирмы, включая Amazon, рассматривают возможность выделения аналогичных средств из своих наличных резервов для защиты от инфляции.
Стратегия MicroStrategy представляет собой как возможности, так и вызовы для Биткойна. Она легитимизирует Биткойн как корпоративный актив, одновременно вызывая опасения по поводу централизации и стабильности рынка.
По мере того как всё больше институциональных игроков входит на рынок, баланс между децентрализацией и корпоративным влиянием будет определять будущее Биткойна. Хотя риски сохраняются, рост Биткойна в 2024 году подчеркивает его статус «цифрового золота». Долгосрочная перспектива необходима для навигации по этой динамичной среде как для компаний, так и для индивидуальных инвесторов.