Доходность 30-летних облигаций Великобритании достигла 5,61%
В Великобритании наблюдаются усиливающиеся фискальные проблемы: доходность долгосрочных государственных облигаций превысила доходность США впервые за этот век.
- Доходность 30-летних британских государственных облигаций достигла 5,61%, что на 68 базисных пунктов выше доходности 30-летних казначейских облигаций США.
- Расширение этого разрыва указывает на повышенную осторожность инвесторов в отношении фискальной стабильности Великобритании.
- Аналогичные тенденции наблюдаются в Японии, ЕС и США, где растущие доходности облигаций отражают увеличивающиеся долговые нагрузки и инфляционные давления.
- Эта ситуация может повысить спрос на активы-убежища, такие как биткойн и золото.
Последствия отчета по инфляции в Великобритании
- Предстоящий отчет по инфляции в Великобритании имеет важное значение; ожидается, что общий индекс потребительских цен (CPI) вырастет до 3,7%, а базовый CPI останется на уровне 3,7%.
- Эти данные следуют за недавним снижением процентной ставки Банка Англии до 4% на фоне ослабления роста ВВП и повышения уровня безработицы.
Риск повторения кризиса
- Высокий уровень инфляции может усугубить динамику доходности облигаций, увеличивая волатильность на рынке, напоминающую о кризисе 2022 года.
- Текущий рост доходности 30-летних гилтов может достичь 5,7%, что станет самым высоким показателем с мая 1998 года, что потенциально может вызвать новый кризис пенсионных фондов, связанный с инвестициями, ориентированными на обязательства (LDI).
- В 2022 году рост доходности гилтов привел к значительным требованиям по обеспечению и распродажам, что вызвало экстренные меры со стороны Банка Англии.
- Если данные по инфляции окажутся хуже ожиданий, это может привести к новым максимальным значениям доходности гилтов и увеличению системного риска.