Aave V4 на Base позволяет обеспечивать USDC-займы токенизированными акциями от Coinbase
Aave V4 запустил Equities Hub в сети Base, который принимает выпущенные Coinbase токенизированные акции США в качестве залога для заимствования USDC. На старте поддерживаются семь акций мега-капитализации: Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla. Токены доступны только как залог и оцениваются по ценовым фидам токенизированных акций от Chainlink. Доступ ограничен подходящими неамериканскими пользователями в соответствии с Regulation S.
How the collateral works
Каждый токен выпускается Coinbase Onchain SPV Ltd. как сертификат, связанный с базовыми акциями, хранящимися у Alpaca Securities на сегрегированных счетах. Пользователи могут вносить эти токены в выделенный залоговый рынок Aave, чтобы привлекать USDC. Доступный к заимствованию актив на старте: USDC. Акции нельзя занимать, и заимствование «акция против акции» отключено. Структура: депонировать токенизированную экспозицию на акции и занимать долларовую ликвидность под этот залог.
Ценообразование: фиды Chainlink оценивают залог на основе рыночных данных, согласованных с расширенными торговыми часами на рынке акций США. Поскольку фиды не обновляются непрерывно в выходные, протокол работает при не круглосуточных окнах ценообразования, в то время как Aave доступен постоянно, что меняет динамику ликвидаций и рисков оракула.
Risk controls and access
Начальный рынок применяет лимиты риска для залога и емкости USDC. Будущие листинги и изменения параметров требуют рассмотрения рисков и голосования управления Aave. Доступ ограничен подходящими пользователями за пределами США в разрешенных юрисдикциях, поскольку токенизированные акции Coinbase предлагаются как ценные бумаги по Regulation S.
Why this matters
Запуск переводит токенизированные акции из разряда инструментов «только для торговли» в ончейн-залог с возможностью заимствования. Это отражает функциональность маржинального брокерского счета, позволяя занимать под залог ценных бумаг без их продажи, теперь — ончейн, с определенной моделью хранения, ценообразования и ликвидаций. Финансовый примитив запущен: токенизированные акции можно покупать, продавать, переводить и использовать как залог в DeFi, с учетом ограничений по юрисдикциям и оракулам.
