NewsBTC
26 Сен 2026
Бычья

Aave V4 позволяет неамериканцам брать USDC под залог токенизированных акций Coinbase

2 мин

Aave V4 запустила Equities Hub в сети Base, который принимает выпущенные Coinbase токенизированные акции США в качестве залога для заимствования USDC. В стартовый набор входят Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla. Токены служат только как залог, их нельзя заимствовать, а позиции «акции против акций» отключены. Chainlink предоставляет цены на основе расширенных часов работы рынка акций США, а не 24/7, что создаёт ценовые разрывы по выходным для всегда работающего кредитного рынка.

Как работает залог

Каждый токен выпускается Coinbase Onchain SPV Ltd. и представляет сертификат, связанный с базовыми акциями, которые хранятся в отдельной кастодиальной структуре у Alpaca Securities. Пользователи могут вносить эти токены на специализированный рынок Aave и занимать под них USDC. Схема: вносите токенизированную акционную экспозицию и получаете долларовую ликвидность. На старте эти акции остаются недоступными для заимствования.

Риски и рыночные параметры

  • Тип залога: выпущенные Coinbase токенизированные акции, только как залог.
  • Доступный к заимствованию актив: только USDC на старте.
  • Ценообразование: фиды токенизированных акций от Chainlink, привязанные к расширенной торговой неделе США, без непрерывности на выходных.
  • Позиция протокола: начальные лимиты риска ограничивают объём залога и предложение USDC. Будущие добавления требуют рассмотрения со стороны управления и риск-аналитики.

Регуляторные и доступовые ограничения

Доступ ограничен для соответствующих требованиям неамериканских пользователей в разрешённых юрисдикциях. Токены являются ценными бумагами по Regulation S. Розничные пользователи из США не могут использовать этот путь для заимствования под залог акций в Aave.

Последствия для интеграции DeFi и TradFi

Запуск обеспечивает брокероподобную функциональность onchain: заимствование под залог ценных бумаг без их продажи. Надёжная кастодия, права собственности, ценообразование и механика ликвидаций объединены в рамках рынка Aave, переводя токенизированные активы из разряда торгуемых инструментов в полноценный залог по всему DeFi.

Редакция: Samuel Rae.