Bank of America предупреждает: ФРС может поднять ставку на 50 б.п. в декабре

3 мин

Bank of America предупредил, что Федеральная резервная система может поднять ставку на 50 базисных пунктов в декабре после третьего подряд отчёта по инфляции, оказавшегося выше ожиданий. Bitcoin торгуется на Binance по $73,888, −0,6% за 24 часа, и после публикации CPI опускался до $72,727 — минимума с 20 августа.

Курс ФРС: риски смещены к более крупным повышениями

Bank of America по-прежнему прогнозирует повышение на 25 б.п. 8–9 декабря, но видит растущие шансы на 50 б.п. и называет октябрьскую паузу потенциальной ошибкой политики. Вероятности на Polymarket повышения на 50 б.п. и более выросли с 0,6% в понедельник до 11,4% в среду.

Октябрьский CPI: общий индекс +0,4%, базовый +0,3% — оба выше прогнозов. Bank of America оценивает базовый PCE в 3,3% год к году против целевых 2%. Давление цен расширяется на сектор услуг; лидируют электроника, авиабилеты и отели. Банк также отмечает более высокую вероятность ещё одного повышения в январе, а не в марте.

Губернатор ФРС Christopher Waller сказал, что склоняется к 25 б.п. в декабре, но базовый CPI на уровне 0,3% стал бы поводом рассмотреть 50 б.п. Базовый показатель вышел на 0,3%.

Более высокие ставки повышают доходность кэша и облигаций, что обычно отвлекает капитал от рискованных активов, таких как BTC. Более быстрый темп повышения усиливает этот эффект.

Динамика BTC после повышений: размер имеет значение

По 12 решениям ФРС о повышении ставки с 2022 года, измеренным от объявления в 14:00 по восточному времени до недели спустя:

Шесть повышений на 50 б.п. и более: BTC снижался в пяти из шести случаев; медианное движение: −6%. Худший результат: −23% после повышения на 50 б.п. в мае 2022.
Шесть повышений на 25 б.п.: BTC снижался в четырёх из шести случаев; медианное движение: −0,6%.

Контекст: все шесть более крупных повышений пришлись на медвежий рынок 2022 года, вместе с майским крахом Terra и ноябрьским крахом FTX, что усилило падения. Последнее повышение 16 сентября составило 25 б.п.; BTC вырос на 11,3% в следующую неделю, когда предсовещательная неопределённость ушла. Размер декабрьского повышения — ключевая переменная.

Техника по Bitcoin: ключевые уровни

BTC: $73,888, −0,6% за 24 ч, −5,8% за 7 дн. Цена ниже дневных EMA. 50-дневная EMA: $78,897. 200-дневная EMA: $76,449.

Сопротивление: $75,599, затем $76,449 (200-дневная EMA), затем $78,897 (50-дневная EMA).
Поддержка: $73,510, затем $72,727. Ниже — $68,902.

BTCUSDT 1D chart. Source: TradingView.

Возможные сценарии:

Отскок: дневное закрытие выше $76,449 укажет на $78,897.
Боковик: удержание диапазона $72,727–$76,449 до следующего сигнала от ФРС.
Распродажа: дневное закрытие ниже $72,727 откроет путь к $68,902.

Следующий триггер: коммуникации ФРС в преддверии декабря. Если больше чиновников поддержат 50 б.п. вместе с оценкой Bank of America, BTC может повторно протестировать $72,727 до решения 9 декабря.