Coinspeaker

6 Янв 2025

2

Рост фьючерсов на Ethereum CME указывает на возобновленный интерес институциональных инвесторов к ETH

Эфириум (#ETH) отстал от Биткойна (#BTC) в 2024 году; однако потенциальная возможность доходности в 17% может увеличить институциональный спрос в 2025 году.

Грег Магадини, директор по деривативам в Amberdata, отметил значительное увеличение открытого интереса (OI) по фьючерсам ETH на CME, что указывает на возобновленный интерес со стороны институциональных инвесторов. Он заявил: “Мы наконец видим накопление OI в комплексе фьючерсов Ethereum CME… это может сигнализировать о том, что американские учреждения наконец обращают внимание на ETH.”

Рост фьючерсов ETH CME начался после выборов в США в ноябре, отражая оптимистичные ожидания для актива и сектора DeFi при новой администрации Трампа. В этот период общий OI увеличился с 1,5 миллиарда долларов до более чем 4,5 миллиарда долларов.

Возможность доходности 17% для Ethereum

Магадини выделил потенциальный ETF-стейкинг как ключевой фактор для институционального спроса и цены ETH. Он отметил: “Что очень интересно, так это возможность создания ETF на ETH, который распределяет вознаграждения за стейкинг среди держателей ETF. Этот продукт создаст увлекательную торговую возможность.”

В настоящее время стейкинг ETH приносит примерно 3,5% годовых. Кроме того, инвесторы могут получить дополнительные 14,5% годовых через базисную торговлю ETH по мере роста процентных ставок по фьючерсам CME.

Базисная торговля ETH включает получение премии, когда трейдеры покупают спотовый ETF на ETH и одновременно коротят фьючерсы CME. Эта стратегия ранее приносила до 18% APY в начале декабря, но недавно скорректировалась до 13%.

Магадини отметил, что совокупный доход от базиса ETH и вознаграждений за стейкинг может привлечь институциональных инвесторов. Он объяснил: “Торговцы могут получить +14% APY от базисного дохода И 3,5% от PoS. В сумме общий доход составляет около 17% в регулируемых продуктах tradFi с дельта-нейтральной экспозицией… Если регулирование позволит распределение вознаграждений за стейкинг, учитывая новое направление SEC, это может создать отличные возможности для дохода в 2025 году.”

Если это реализуется, спрос на ETH может значительно увеличиться, что потенциально повысит его стоимость. В настоящее время ETH стоит 3600 долларов, а трейдеры опционов Deribit ставят на 5000 и 6000 долларов к концу марта.

Исторически, ETH показывал наилучшие результаты в первой половине года, в среднем достигая 83% доходности в первом квартале и 66% во втором. Если эти тренды сохранятся, ETH может испытать значительный рост в ближайшие месяцы.