Федрезерв изучает расчеты через оптовую CBDC vs токенизированные банковские депозиты

2 мин

Исследовательская работа Федеральной резервной системы сравнивает расчет в рамках оптовой CBDC с токенизованными депозитами коммерческих банков. Это исследование носит предварительный характер и не означает запуск CBDC или одобрение криптоактивов. Работа помогает понять, как в будущем могут функционировать институциональные деньги и расчетные системы между банками, регуляторами и платежными сетями.

Ключевые тезисы

В статье анализируются расчеты в оптовой CBDC по сравнению с токенизованными депозитами коммерческих банков.
Это не сигнал о политике и не план внедрения.
Области фокуса: управление ликвидностью, эффективность расчетов, юридическая окончательность, устойчивость, конфиденциальность, комплаенс, кибер- и операционные риски, а также надзор.

Оптовые CBDC

Оптовые CBDC — это обязательства центрального банка, предназначенные для регулируемых финансовых учреждений и рыночной инфраструктуры. Они нацелены на межбанковские и биржевые расчеты, мобильность залога и управление ликвидностью. Они отличаются от розничных CBDC для широкой публики, что меняет как технические, так и политические аспекты.

Токенизованные депозиты

Токенизованные депозиты — это обязательства коммерческого банка, выпускаемые на цифровых расчетных рельсах. Банки сохраняют свою традиционную роль, одновременно обеспечивая более быстрые и программируемые расчеты в контролируемых сетях. Ключевой вопрос: могут ли токенизованные депозиты сопоставиться с оптовыми деньгами центрального банка по уровню доверия, эффективности и интероперабельности.

Эффективность расчетов и риски

Токенизированные денежные инструменты нацелены на снижение трений при движении денег, расчетах по ценным бумагам, переводах залога и межинфраструктурной ликвидности. Выигрыши в эффективности должны оцениваться вместе с требованиями к юридической окончательности, устойчивости, конфиденциальности, мерам комплаенса, управлению киберрисками и надзору со стороны центрального банка.

Не одобрение криптоактивов

Исследование посвящено системам институциональных денег, а не спекулятивным криптоактивам. Проектные решения могут заимствовать элементы из систем на базе блокчейна, но цели относятся к регулируемым расчетам и рыночной инфраструктуре.

Более широкий контекст

Будущие цифровые деньги, вероятно, будут множественными: оптовые CBDC, токенизованные депозиты, стейблкоины, токенизированные фонды денежного рынка и существующие платежные сети, работающие параллельно с различными категориями пользователей и профилями рисков. Документ ФРС добавляет официальный аналитический взгляд на этот переход к программируемым расчетным рельсам.

Источник: исследование Federal Reserve об оптовых CBDC и токенизованных депозитах. Полный текст: Federalreserve