Стратегическая торговля на $73 миллиарда, в 1.6 раза больше биткоин-активов

Обзор компании Strategy (NASDAQ: MSTR)

Рыночная капитализация Strategy составляет $73 миллиарда, что примерно в 1.6 раза больше её биткойн-активов. Этот премиум вызывает скептицизм, но считается оправданным по трем причинам:

• Компания использует заемные средства для инвестиций в биткойн, получая доход от разницы между доходностью биткойна и стоимостью капитала. Ожидаемые будущие доходы учитываются в рыночной капитализации MSTR.
• Strategy монетизирует капиталовые рынки через выпуск конвертируемого долга и акций с премией к балансовой стоимости, увеличивая ценность для акционеров. В прошлом году компания увеличила свои биткойн-активы на акцию на 74%, достигнув 140,630 BTC на сумму $14 миллиардов.
• Стратегия использует растущий рынок криптовалют, где цены на биткойн, как правило, растут со временем.

Динамика активов

Количество BTC на акцию в MSTR увеличивалось в среднем на 69% в год с августа 2020 года. Прогнозируется рост более чем на 15% в этом году и 6-10% в последующие годы. Риски включают волатильность цен и возможные скидки во время медвежьих рынков. Премиум отражает уверенность инвесторов в будущем росте биткойна на акцию.