26 Фев 2025
8
Акции MicroStrategy упали на 55% из-за рисков ликвидации биткоинов на $44 млрд
Акции MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) упали более чем на 55% с максимума в $543 до около $250. Компания владеет примерно 499,096 биткойнами, стоимость которых составляет около $44 миллиардов, что вызывает опасения по поводу возможной принудительной ликвидации.
Анализ возможности принудительной ликвидации
- Биткойн-активы MicroStrategy оцениваются в $43.7 миллиарда при средней стоимости $66,350 за биткойн.
- Общий долг компании составляет около $8.2 миллиарда, что приводит к коэффициенту левериджа примерно 19%.
- Принудительная ликвидация может произойти при "фундаментальных изменениях" в компании, таких как банкротство или распуск акционеров.
- Майкл Сэйлор, председатель правления, контролирует 46.8% голосующих прав, что позволяет ему блокировать решения, которые могут привести к ликвидации.
- Принудительная ликвидация считается "весьма маловероятной" из-за структуры конвертируемых облигаций и возможностей привлечения капитала.
- Если цены на биткойн значительно упадут и останутся низкими, MicroStrategy может столкнуться с трудностями в обслуживании долга и привлечении нового капитала.
Сэйлор опроверг страхи о ликвидации, заявив, что компания продолжит покупать биткойны даже при резком падении цен. Однако доверие инвесторов критично для бизнес-модели MicroStrategy. На момент публикации биткойн торговался по цене $89,245.
