Coinspeaker
4 часа назад
Нейтральная

Трейдеры подняли шансы на паузу ФРС в октябре до 66% на Polymarket

3 мин

Сейчас ценообразование на Polymarket склоняется к паузе Федеральной резервной системы на заседании 27–28 октября: 66% вероятности сохранения ставки против 34% шансов на повышение на 25 б.п. Это разворот по сравнению с прошлой неделей, когда повышение оценивалось примерно в 67%.

Перепрайсинг произошел в два этапа 30 сентября. За 24 часа вероятность удержания выросла на 28 п.п. до 58,5%, а вероятность повышения снизилась на 27 п.п. После публикации в тот же день отчета по PCE за август преимущество «удержания» расширилось до 66%. Bitcoin торгуется около $84 116, прибавив 1,3% за сутки. Сдвиг в оценках выводит сценарий удержания вперед, но сам по себе не говорит об изменении политики ФРС.

Почему вероятности сместились в сторону паузы

Инфляция PCE за август оказалась мягче ожиданий: общий PCE вырос на 3,4% г/г против прогноза 3,7%; базовый PCE составил 3,0% против 3,3%. Показатели за июль по общему и базовому PCE были пересмотрены вниз на 30 б.п. каждый.

Fed Decision in October?

Fed Decision in October? Polymarket

Октябрьский контракт на Polymarket имеет почти $20 млн оборота. Рыночные оценки сосредоточены на паузе против единственного сценария повышения на 25 б.п. Текущий целевой диапазон — 3,75%–4,00%. Данные по инфляции и вероятности повышения остаются взаимосвязаны: трейдеры пересматривают оценки после каждого релиза. Эти вероятности — это рыночные цены, а не официальные прогнозы или обязательства.

Насколько вероятно повышение в декабре?

The exterior of the Federal Reserve building in Washington D.C.
Здание Федеральной резервной системы в Вашингтоне.

Рынок закладывает отсрочку: декабрьский контракт Polymarket подразумевает 74% шанс повышения на 25 б.п. Отдельный рынок показывает 82% вероятность еще одного повышения ставки в 2026 году и 97% вероятность отсутствия снижений в этом году. CPI за август на уровне 3,4%, повышенное ценовое давление в компонентах PMI, устойчивые данные по рынку труда и «ястребиные» коммуникации ФРС поддерживают перспективу дальнейшего ужесточения.

Ожидания на рынке облигаций совпадают: Polymarket оценивает в 91% вероятность того, что доходность 10‑летних казначейских облигаций достигнет 5,3% до 2027 года, и в 64% — что она дойдет до 5,4%. Предстоящие данные до 28 октября, включая отчет по занятости за сентябрь, могут вновь изменить вероятности. Сильные показатели по рынку труда или инфляции могут оживить ставки на повышение; более слабые — укрепить сценарий паузы.

Последствия для Bitcoin

Октябрьская пауза позволит избежать немедленного ужесточения финансовых условий. Отсроченное повышение сохраняет сдерживающую политику. Ставки и финансовые условия влияют на аппетит к риску, но не определяют траекторию Bitcoin в одиночку. Ключевой фактор — предстоящие макроданные и то, подтвердят ли они паузу или вновь разогреют ожидания ужесточения. Трейдерам стоит рассматривать вероятности на Polymarket как один из индикаторов макроожиданий, а не как свидетельство обязательств ФРС.