Polymarket: 57% за сохранение ставки Fed на октябрьском заседании

3 мин

Котировки на Polymarket по решению Федеральной резервной системы 27–28 октября развернулись в период с 27 по 30 сентября: с 64% вероятности повышения на 25 б.п. до 57% за сохранение ставки без изменений и 42% за повышение на 25 б.п. Этот сдвиг подчеркивает скорость пересмотра ожиданий по ставкам и ограниченность разовых «снимков» рынка. После повышения ставки ФРС 16 сентября Charles Schwab ссылался на CME FedWatch с 49% вероятности октябрьского повышения. Целевой диапазон сейчас составляет 3,75%–4,00%. Ни удержание ставки в октябре, ни повышение не предрешены.

Fed Decision in October Polymarket

Ожидания по ставкам и Bitcoin

Более высокие ставки: повышают привлекательность кэша и Treasuries, увеличивают стоимость заимствований и ограничивают ликвидность для риск-активов. Bitcoin чувствителен к макроэкономике и отражает ужесточение финансовых условий. В контракте на Polymarket оборот около $18 млн, и сейчас рынок оценивает:

Без изменений: 57%
Повышение на 25 б.п.: 42%
Повышение на 50+ б.п.: ~1%
Любое снижение: <1%

Летом вероятность повышения часто превышала 60%. В сентябре оценки несколько раз пересекались, прежде чем лидирующей стала ставка на отсутствие изменений. Отдельный, меньший по размеру рынок на Polymarket показал скачок вероятности «без изменений» с ~27% до >60% 30 сентября. Прежние повышенные шансы на рост ставки отражали устойчивый рост экономики США, вязкую инфляцию и сигналы члена Совета управляющих ФРС Michael Barr о возможном дальнейшем ужесточении. Доходность 10-летних Treasuries достигла 5,116%, максимума с июля 2007 года. Доходность 30-летних закрылась на 5,59%, максимуме с 2001 года.

Bitcoin и Ethereum: динамика цен vs доходности

BTC превысил $86 000 в начале сентября несмотря на повышение ФРС. Притоки в ETF, улучшение регуляторного фона и закрытие коротких позиций компенсировали давление ставок. Взаимосвязь между доходностями Treasuries и аппетитом к риску в крипто более информативна, чем любая одиночная оценка вероятностей: встречный ветер от ставок и поддержка со стороны ETF могут сосуществовать.

A gold-colored physical Bitcoin token with the symbol centered on a dark background. — Физическое изображение монеты Bitcoin.

Что отслеживать перед заседанием в октябре

BTCUSDT Price Chart 1D TradingView

Путь к устойчивости: вероятность повышения остается ниже 50%, тогда как притоки в ETF, регуляторные настроения и позиционирование поддерживают BTC.
Возобновление давления: жесткие сигналы ФРС, более высокая инфляция или рост, рост доходностей Treasuries и вероятность повышения, движущаяся к текущим уровням Polymarket или выше.
Методология: сравнивайте один и тот же тип контракта по четким меткам времени. Не рассматривайте Polymarket и CME FedWatch как единую непрерывную серию.
Ключевые переменные: официальные сигналы ФРС, доходности Treasuries и способность Bitcoin поглощать ожидания более жесткой ликвидности. Вопрос в том, становятся ли ожидания ужесточения устойчивым ограничением для аппетита к риску.