SEC предлагает правила хранения криптоактивов для инвестсоветников и регулируемых фондов

Кратко: SEC предложила адаптированную систему хранения криптоактивов для зарегистрированных консультантов и регулируемых фондов. Изменения не окончательны и не разрешают новые структуры фондов или назначают допустимых кастодианов.

Объем и цели

1 октября SEC опубликовала проект обновления отдельных положений федеральных правил по защите цифровых активов, находящихся у консультантов и регулируемых фондов. Заявленная цель: снизить препятствия для криптостратегий под управлением консультантов при сохранении защиты инвесторов.

Что предложение не решает

Предложение не предусматривает немедленного одобрения всех структур фондов. Оно не определяет, какие учреждения могут квалифицироваться как кастодианы. Любая авторизация зависит от окончательного текста правила.

Операционные требования для управляющих

• Обеспечение демонстрируемого контроля над цифровыми активами
• Сегрегация клиентских активов от активов фирмы и других клиентов
• Управление утерянными или скомпрометированными ключами по установленным процедурам
• Последовательная и проверяемая оценка активов
• Выполнение требований внешнего надзора и аудита

Эти задачи отличаются от хранения традиционных ценных бумаг, даже если портфели отображаются у инвестора на одном экране.

Последствия для дистрибуции и издержек

• Хорошо выстроенный финальный режим может упростить дистрибуцию криптостратегий через существующие каналы фондов и консультирования.
• Неподходящее требование к кастодиальному хранению может повысить издержки или сузить перечень активов, поддерживаемых институтами.
• Ключевой вопрос для индустрии: операционные требования в окончательных правилах, а не то, выступает ли предложение в роли немедленного разрешения.