Kamino запускает на Solana рынок займов USDC под токенизированные акции Backpack Securities
Kamino запустила выделенный Backpack Market на Solana, который позволяет соответствующим требованиям пользователям размещать отдельные токенизированные акции Backpack Securities в качестве залога для займа USDC. Изначально поддерживаются следующие базовые активы: Micron, SK Hynix, SpaceX, SanDisk. Токены представляют собой обеспеченные один-к-одному ценные бумаги или права на ценные бумаги в рамках регулируемой структуры Backpack. Условия кредитования и параметры риска устанавливаются рыночным механизмом Kamino и куратором риска Allez Labs. Запуск расширяет применение токенизированных акций за рамки простого хранения или торговли. Заимствование под волатильные активы по-прежнему несет риск ликвидации.
Событие и реакция рынка
Кредиты под залог позволяют инвесторам сохранять экспозицию, получая наличность под часть стоимости актива. Ончейн-реализация опирается на смарт-контракты, коэффициенты обеспечения, пороги ликвидации и ценовые фиды. Backpack Market от Kamino изолирован, чтобы локализовать проблемы внутри отдельных пулов кредитования. Для каждого допустимого токена заданы настройки риска, отражающие ликвидность и покрытие оракулов. Кредитная емкость различается по активам, а пользователи должны поддерживать залог выше порогов ликвидации.
Почему это важно для крипторынка
Рынок придает токенизированным акциям функциональную роль в Solana DeFi. Кредитование под залог может усилить активность, но также способно увеличить потери при росте плеча. Эти токенизированные акции отличаются от Solana-нативных криптовалют, и их стоимость зависит от базовых ценных бумаг и схемы кастодиального хранения. Токены выпускает Backpack, а инфраструктуру кредитования предоставляет Kamino. Праздничные и недельные перерывы могут приводить к резким переоценкам после открытия базовых рынков.
Кредитование под залог создает реальную экономическую экспозицию. Заемщики ищут ликвидность, не продавая позиции. Кредиторы требуют компенсацию за риск. Обе стороны зависят от надежных ценовых фидов, консервативных лимитов loan-to-value и упорядоченной ликвидации. Токенизация добавляет временные ограничения, поскольку многие базовые рынки не работают 24/7. Полезно сравнить DeFi-займ с традиционным маржинальным счетом, принимая во внимание дополнительный риск смарт-контрактов, ограничения на выкуп и меньшее число механизмов защиты клиентов.
Чего не показывает заголовок
Токенизированные акции создают временные и ценовые разрывы. Блокчейны работают непрерывно, тогда как многие фондовые рынки устанавливают цены в ограниченные сессии. Устаревшие ценовые фиды во время перерывов могут скрывать риск, а затем внезапная переоценка при открытии может спровоцировать ликвидации. Дополнительные риски включают риск эмитента, кастодиальный риск, риск смарт-контрактов и правовую неопределенность, которую символ токена не отражает.
Что смотреть дальше
Отслеживайте объемы залога, спрос на заимствование и поведение системы во время первого значительного разрыва между закрытыми фондовыми рынками и активной торговлей в блокчейне. Настройки loan-to-value и история ликвидаций покажут практику управления рисками за пределами первоначального списка тикеров.
Первичный источник: Официальное заявление / документация. Дополнительный источник: Поддерживающий документ 1.
написано News Desk и отредактировано Samuel Rae.
Авторы, указанные в источнике: NewsBTC Editorial Team
Материал опубликован Holder на основе внешнего источника.
