Доходность 10-летних US Treasuries на 19-летнем максимуме; золото и серебро −4–5%

Спотовые золото и серебро в ходе дня углубили падение примерно до 4% и 5% соответственно, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума за 19 лет. Совокупная потеря рыночной капитализации золота и серебра сегодня составляет около 1,2 трлн долларов. Источник: The Kobeissi Letter.

Ключевые факты

• Золото: около -4% за день.
• Серебро: около -5% за день.
• Доходность 10-летних облигаций США: новый максимум за 19 лет.
• Изменение совокупной рыночной капитализации золота и серебра: примерно -1,2 трлн долларов.

Рыночный контекст

• Рост доходности казначейских облигаций повышает дисконтные ставки и альтернативную стоимость владения активами без доходности.
• Более высокая доходность часто сопровождается укреплением доллара США, что давит на товары, номинированные в долларах.

Кросс-активные последствия

• Слабость товарных рынков может распространяться на более широкие рисковые активы через ужесточение финансовых условий.
• Повышенная доходность и более сильный доллар исторически давят на криптовалюты и акции роста.

Что отслеживать

• Данные по инфляции в США и руководство по политике Федеральной резервной системы.
• Индекс доллара и реальные доходности.
• Потоки в ETF на золото и серебро и позиционирование на рынке фьючерсов.