Спотовые Bitcoin ETF США потеряли $2,35 млрд за две недели

3 мин

Американские спотовые Bitcoin-ETF зафиксировали вторую подряд неделю чистых оттоков свыше $1 млрд, продлив серию из семи последовательных дней с выкупами паёв и ослабив заметный источник покупательской поддержки рынка. Эти данные охватывают неделю, завершившуюся в пятницу, 13 ноября, и отражают чистые потоки, а не изменения стоимости фондов из‑за динамики цены.

Семь подряд отрицательных сессий в сумме

По данным The Block на основе статистики SoSoValue, американские спотовые Bitcoin-ETF за неделю показали примерно $1,07 млрд чистого оттока. Неделей ранее отток составил около $1,28 млрд, доведя итог за две недели до $2,35 млрд. На семь последовательных отрицательных сессий пришлось примерно $1,91 млрд сокращения.

Оттоки распределились по всей неделе: с понедельника по пятницу каждый день закрылся в минусе, при этом среда и четверг оказались тяжелее остальных. NewsBTC сообщал о предыдущей пятидневной серии; данные за полную неделю подтверждают, что к пятнице притоки так и не вернулись.

Наиболее сильное давление в пятницу пришлось на фонд BlackRock

В пятницу чистые оттоки составили около $185,5 млн: на iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock пришлось примерно $143,5 млн, а на FBTC от Fidelity — около $41,9 млн, тогда как другие отслеживаемые фонды не зафиксировали чистых потоков. Инвесторы часто используют крупнейшие и наиболее ликвидные ETF для быстрой корректировки своей экспозиции.

Статистика потоков не раскрывает типы держателей или их мотивы. Перебалансировка портфелей, управление риском и макро-хеджирование могут создавать схожие по агрегированным оттокам картины.

Потоки важны, но это не весь рынок

Bitcoin торгуется непрерывно на спотовых и деривативных площадках, тогда как листингуемые в США ETF работают в биржевые часы. Механизм создания и погашения паёв связывает акции ETF с базовым Bitcoin, благодаря чему потоки в ETF полезны как окно в спрос, но это не полная карта рынка. Крупные держатели могут наращивать экспозицию вне ETF, даже когда фонды фиксируют чистые оттоки.

Отличайте оттоки от переоценки активов: снижение цены Bitcoin уменьшает активы под управлением ETF без погашений, а притоки могут происходить и на падающем рынке. Рассматривайте эти показатели раздельно для более ясного анализа.

Что может прервать серию?

Возврат положительных чистых дневных потоков на следующей торговой неделе в США.
Широкие притоки по нескольким ETF, указывающие на участие более чем одной группы инвесторов.
Стабильность цены без существенных покупок через ETF, что сигнализировало бы о спросе по другим каналам.

Институциональная картина шире ежедневных потоков в ETF. Действия, затрагивающие компании вроде Strategy и Metaplanet, показывают, как бенчмарки и правила портфелей формируют криптосвязанную экспозицию. Текущая серия оттоков сигнализирует о более слабом краткосрочном аппетите, но не доказывает, что долгосрочный рынок ETF не состоялся.

Подготовлено News Desk, редактор — Samuel Rae.