Американские Bitcoin ETF зафиксировали отток $411,9 млн 6 ноября, BlackRock возглавила распродажу

3 мин

Согласно данным Farside Investors, 6 ноября из спотовых Bitcoin-ETF в США был зафиксирован чистый отток $411,9 млн. Основную часть вывода обеспечил BlackRock с $403 млн погашений по IBIT. При этом Fidelity с FBTC привлекла $42,8 млн. Совокупный чистый отток за первые пять торговых дней ноября составил около $1,28 млрд, что прервало более спокойные периоды, когда новые выпуски поглощали предложение.

Разбивка по эмитентам и концентрация

Потоки по фондам 6 ноября: BlackRock IBIT -$403 млн; Bitwise BITB -$20,5 млн; ARK 21Shares ARKB -$20,1 млн; Grayscale GBTC -$11,1 млн; Fidelity FBTC +$42,8 млн. Ряд фондов в опубликованной таблице показали нулевые потоки. Итог: крупный чистый отток, сконцентрированный в нескольких продуктах, а не равномерный исход по всей категории.

Как интерпретировать данные по потокам ETF

Выпуски и погашения происходят внутри отдельных ETF. Они отражают изменения в количестве паёв и экспозиции фонда, а не личности инвесторов или немедленные продажи на споте. Активность может отражать ребалансировку между эмитентами, изменения запасов на трейдинговых десках или корректировку рисков портфеля. Время проведения торгов, выпуска паёв, кастодиальной обработки и хеджирования различается. Потоки могут сопровождать существующее движение цены или способствовать ему, поэтому они не задают неизбежный следующий ценовой уровень.

Контекст последних сессий

4 ноября был зафиксирован чистый приток $74,6 млн, чему способствовал сильный спрос на фонд Fidelity. Чистый отток $398,6 млн 2 ноября также был сконцентрирован. Вопрос, который формируется: устойчивое сокращение совокупной экспозиции ETF или волатильные перераспределения через несколько крупных продуктов.

Влияние на рынок

Повторяющиеся чистые оттоки из ETF могут ослаблять рыночную уверенность, когда ликвидность низкая или происходит снижение плеча. ETF — лишь часть ландшафта торговли Bitcoin. На цену также влияют спотовые биржи, рынки деривативов, корпоративные казначейства и долгосрочные держатели.

На что смотреть дальше

Чистые выпуски и погашения по крупнейшим фондам
Совокупный торговый объём как в ETF, так и на споте
Совпадают ли погашения со снижением спотовой ликвидности
Расширение оттоков на большее число эмитентов и их устойчивость в течение нескольких сессий
Сверка окончательных дневных данных с предварительными обновлениями провайдеров

Подтверждённый вывод: 6 ноября стал ещё одним днём оттока из ETF, при этом BlackRock обеспечил большую часть зафиксированного давления продаж внутри категории. Fidelity показала чистые притоки, что указывает на спрос на этот инструмент вопреки общим оттокам.

Эта статья подготовлена редакцией News Desk и отредактирована Samuel Rae.

Изображение: физическая монета Bitcoin приведена в качестве иллюстрации, это не фото конкретного эмитента ETF. Фото: Stock Catalog / Quote Catalog via Wikimedia Commons, лицензия CC BY 2.0.