Empty Set Dollar

Empty Set Dollar (ESD) - это децентрализованный стейблкоин, который использует алгоритмический подход для поддержания стабильности цены около целевого уровня в $1, опираясь на модель seigniorage

ESD имеет ряд уникальных особенностей:

i. Децентрализованность: ESD имеет полностью децентрализованное внутрицепочечное управление. Любые изменения или обновления в протоколе должны быть приняты на голосовании сообщества держателей токенов.

ii. Компилируемость: В основе протокола лежит токен ERC-20: ESD. Это позволяет ему работать во всей экосистеме DeFi и выступать в качестве управляющего токена для протокола.

iii. Самостабилизация: Использование внутрицепочечного ценового оракула (Uniswap V2)

iv. Корректировка предложения по собственному желанию: Расширение и сокращение предложения ОУР стимулируется и является добровольным

Как работает ОУР?

В ценовом механизме ESD используется модель seigniorage. Это означает, что если рынок требует больше ESD, т.е. когда ESD поднимается выше $1, то для удовлетворения спроса будет отчеканено больше монет ESD и цена снизится до $1. Эта дополнительная денежная масса распределяется сначала среди держателей купонов, а затем среди держателей ESD, которые решили заблокировать свои ESD.

Если рыночный спрос отстает от предложения, цена ESD может упасть ниже $1. Таким образом, необходимо сокращение предложения, чтобы подстегнуть цену. Во время этой фазы сжатия в игру вступает система погашения купонов, где пользователи могут купить эти купоны за монеты ESD в обмен на премию (т.е. получить больше монет ESD) только тогда, когда цена ESD вернется к $1. По сути, пользователи соглашаются сжечь свои ESD в обмен на купоны, которые можно будет выкупить позже, сокращая предложение ESD до тех пор, пока цена не вернется к $1. Однако купоны должны быть выкуплены в течение 90 эпох (30 дней), что несет в себе значительный риск, если цена ESD не вернется к $1, так как купоны устареют через 90 эпох без выкупа

Этот протокол полагается на "добровольную систему", которая очень сильно зависит от механизма стимулирования. Это создает риск для валюты в том случае, если пользователи решат игнорировать поощрение купонами и больше не участвовать в системе, способность протокола поддерживать привязку к 1 доллару будет напрямую затруднена

Обратите внимание, что цена ESD по состоянию на январь 2021 года составляет $0,285, что более чем на 70% ниже предполагаемой привязки. Это может указывать на то, что действие купонных и стимулирующих механизмов, на которых основана ESD, может ослабевать