KODEX 200 Inverse Futures ETF потерял 99% стоимости с 2017 года

KODEX 200 Futures Inverse: итог по доходности — падение более чем на 99% по сравнению с 2017 годом

Ключевые моменты

• KODEX 200 Futures Inverse: на момент запуска около 10,000 вон. Сейчас снизился до примерно 80 вон, то есть более чем на −99%.
• За тот же период индекс KOSPI: с примерно 2,200 вырос примерно в 3 раза. Для инверсного продукта рост индекса влечет накопление убытков.
• Особенности плечевых и инверсных структур: при долгосрочном росте индекса и ежедневном пересчете доходности возникает эффект сложных процентов, из‑за чего при длительном удержании убытки накапливаются.

Интерпретация и выводы

• Назначение: хедж на краткосрочное падение. При длительном удержании высока вероятность снижения стоимости из‑за роста индекса и накопления эффекта волатильности.
• Факторы издержек: расходы на ролловер и ежедневный пересчет приводят к трекинг‑ошибке и «размыванию» стоимости.
• Итог: в длительной бычьей фазе KOSPI результаты инверсных и плечевых инверсных продуктов структурно неблагоприятны.