MicroStrategy готовит $22,2 млрд на 1 млн BTC до 2026
Цель MicroStrategy: 1 млн Bitcoin к декабрю 2026
- Целевой объём — 1 000 000 BTC к концу 2026 года link.
- Для достижения цели нужно докупить ≈238 932 BTC на ≈$22,2 млрд link.
- Требуемый темп — около $540 млн в неделю до конца 2026 года link.
Текущая позиция и цена входа
- На балансе — 761 068 BTC по последним отчётам link.
- Средняя цена — ≈$75 696 за BTC link.
- Спот около ≈$68 100; позиция ниже безубыточности на ≈10 % link.
Сигналы менеджмента и трежери‑стратегия
- Майкл Сейлор подтвердил продолжение покупок: «The Orange March Continues» — пост на X от 22 марта link.
- Cointelegraph отметил продолжающееся накопление и недавнюю просадку трежери link.
- Корпоративный аккаунт анонсировал покупки на средства STRC 20 марта link.
Финансирование: бессрочные привилегированные STRC и ATM
- Компания использовала бессрочные привилегированные акции «Stretch» (STRC) с дивидендом 11,5 % и размещения акций по программе ATM link.
- По сообщениям, на прошлой неделе MicroStrategy приостановила новые размещения STRC из‑за ограничений по капиталу link.
Структура и риски
- Бессрочные префы создают постоянную дивидендную нагрузку на денежный поток link.
- Устойчивость зависит от способности к рефинансированию и роста стоимости активов link.
- Ранее крупные покупки финансировались конвертируемыми нотами; масштаб 2026 года смещает акцент к инструментам, близким к капиталу link.
Исполнение: премия к NAV и независимость от ETF‑потоков
- Компания покупает BTC по корпоративному мандату и не зависит от притоков/оттоков в спотовые ETF.
- Преимущество возникает при торговле MSTR с премией к NAV BTC: это позволяет проводить выпуск по программе ATM и конвертировать спрос на акции в покупки BTC на споте link.
