Южная Корея допустит оборот токенизированных акций, облигаций и фондов с февраля

2 мин

Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи объявила о планах выйти за рамки дробных инвестиций и разрешить выпуск и торговлю токенизированными ценными бумагами на базе традиционных финансовых инструментов — акций, облигаций, фондов. Власти намерены с помощью поэтапного, стратегического подхода связать выпуск, торговлю, клиринг, расчеты, реализацию прав и базовые активы на рынке капитала в единую концепцию цифрового рынка капитала.

Ключевое

Расширение сферы токенизированных ценных бумаг, ранее ограниченной дробными инвестициями: планируется разрешить выпуск и торговлю в токенизированной форме акциями, облигациями и фондами.
Полная цифровизация всей цепочки создания стоимости на рынке капитала: построение единой рамки от выпуска до реализации прав.
Импликации для запуска: с февраля следующего года и в Корее может стать возможной токенизация фондов денежного рынка (MMF), по аналогии с кейсом BlackRock «BUIDL».

Влияние на рынок

Потенциал роста ликвидности: перенос традиционных финансовых инструментов ончейн улучшит доступ к торгам 24/7 и к сделкам в мелких лотах.
Стимул для институционалов: прояснение регулирования снижает барьеры входа для банков, управляющих активами и брокеров/инвестбанков.
Рост спроса на инфраструктуру: увеличится потребность в платформах для выпуска токенов, кастодиальных решениях, а также в инфраструктуре ончейн-расчетов и клиринга и в стейблкоинах.

Риски и задачи

Необходима детализация регулирования: требования к выпуску, защита инвесторов, правила вторичного рынка, стандарты учета и налогообложения.
Платежные каналы: критично сформировать ончейн‑средство расчетов в KRW и утвердить модель DvP.
Интероперабельность: требуется стандартизация передачи и управления правами между публичными и приватными сетями.