Токенизированные акции вырастут 8x, on-chain перпетуальные фьючерсы на акции — 6x

Следующий вектор роста крипторынка — не простая торговля существующими активами, а финансовизация измеримых издержек и рисков, а также неосязаемых переменных вроде событий и интереса. По мере того как деривативы и инфраструктура токенизации будут это поддерживать, спектр объектов для торговли резко расширится.

Рыночная картина и краткосрочный потенциал роста

- Текущие центры ликвидности: бессрочные фьючерсы и мемкоины
- Мультипликатор роста на горизонте 3 лет: бессрочные фьючерсы — 1.5x, мемкоины — 1.1x
- Интерпретация: рынки уже велики, конкуренция усиливается, потенциал дополнительного роста ограничен

Появление новых объектов торговли

- Оценка в цене затрат и рисков по мере расширения индустрии AI: плата компаний за использование GPU и стоимость инференса, тарифы на электроэнергию и аренду дата-центров выходят на первый план
- Спрос на управление рисками: потребность хеджировать риски, такие как скачки цен на электроэнергию и волатильность арендных ставок, формирует рынок деривативов
- Историческая аналогия: тот же механизм, что и при рождении деривативов для управления волатильностью нефти и зерна, валютных курсов и процентных ставок

Финансовизация за пределами AI

- Области расширения: цены на недвижимость, погода, общественный интерес и конкретные события
- Итог: выход за рамки торгуемых прав собственности — к объектам с измеримой ценой и риском, интересом и событиями

Рост ончейн-традиционных активов

- Токенизированные акции: прогноз роста в 8 раз
- Ончейн-бессрочные фьючерсы на акции: прогноз роста в 6 раз
- Смысл: даже в уже ликвидных сегментах есть потенциал за счет переноса традиционных финансов ончейн

Инфраструктурные возможности

- Критические функции: верификация ценовых данных, контрагентское сопряжение, управление обеспечением и клиринг, обеспечение ликвидности
- Цель: создать основу для рынков, которых ранее не существовало, превращая разнообразные неосязаемые переменные в стандартизированные контракты

Ключевые выводы

- Прошлый цикл: создание новых активов для торговли
- Следующий цикл: оценка в цене ранее неторгуемых переменных и их включение в рынок
- Задача: отобрать издержки, риски, события и интересы, которые будут следующими для оценки, и довести ончейн-рыночную инфраструктуру до нужной степени зрелости