Доходности Treasuries выше 5% срывают прорыв Bitcoin

4 мин

By Jonatan Randin, Senior Market Analyst at PrimeXBT

Середина сентября: CLARITY Act не прошёл в Сенате 15 сентября, а ФРС 16 сентября подняла ставку до 3.75–4.00%. Bitcoin торговался ниже $75,000, затем в течение недели поднялся выше $87,000. Поворот на рынке облигаций затем остановил рост Bitcoin.

Bond market shift

23 сентября доходность 10‑летних US Treasury подскочила более чем на 18 б.п. — это крупнейший однодневный рост с апреля 2025 года — а 24 сентября поднялась выше 5.2%, максимума с 2007 года. Доходность 30‑летних приблизилась к 5.50%, уровню, в последний раз виденному в 2004 году. Драйверы: сильные данные PMI, слабый аукцион по 5‑летним бумагам, рост цен на нефть. 24 сентября Treasury провело выкуп долгосрочных облигаций на $4 млрд, однако доходности продолжили рост.

Rate hike impact versus bond selloff

Повышение ставки было заложено в цены: фьючерсы подразумевали около 90% вероятности до заседания. Спотовые Bitcoin ETF зафиксировали оттоки на $750 млн 15–16 сентября, а затем притоки на $2.39 млрд за неделю до 25 сентября — крупнейшие с октября 2025 года, по данным Farside Investors.

Ежедневные притоки в ETF ослабевали по мере роста доходностей: $999 млн в понедельник, $715 млн во вторник, $347 млн в среду, $191 млн в четверг, $135 млн в пятницу. Распродажи облигаций не имеют заранее заданных границ. Доходности выше 5% конкурируют с не приносящими доход активами. Более высокие расходы на заимствования могут расширять дефицит и увеличивать предложение облигаций, что некоторые в криптосфере трактуют как долгосрочный аргумент в пользу Bitcoin. В краткосрочной перспективе потоки показывают, что доминирует давление доходностей.

Bitcoin удерживает ранее достигнутый рост, но не наращивает его.

Chart structure

На 3‑дневном графике Bitcoin пробил вверх область $70,000 около 20 августа, консолидировался в районе $80,000, затем на прошлой неделе пробился выше — выше $87,000 — после чего откатился. Это фиксирует первый более высокий максимум на старших таймфреймах с начала медвежьего рынка.

Bitcoin (BTC/USD), 3‑дневный график с 20‑ и 50‑EMA. Прорыв выше $80,000 формирует первый более высокий максимум с начала медвежьего рынка. 20‑EMA пересекла 50‑EMA сверху. Источник: TradingView

20‑EMA пересекла 50‑EMA на 3‑дневном графике впервые с их «медвежьего» пересечения в ноябре 2025 года. Цена откатывает последний восходящий импульс. Уровень поддержки на старших таймфреймах: $80,000. Уровень 50% по Fibonacci для движения от $75,000 до $87,000 находится около $81,000. Удержание зоны $80,000 сохраняет конструктивную структуру. Длительное движение ниже поставит под сомнение сигнал о более высоком максимуме.

Broker and platform details

PrimeXBT предоставляет Crypto Futures и CFD на BTC с настраиваемым плечом, а также покупки, обмен и хранение цифровых активов. Комиссии мейкера для Crypto Futures: 0.01%. Комиссии тейкера: стартуют с 0.045%, снижаются до 0.015% на уровне VIP 5 в рамках программы, основанной на объёмах. По Crypto CFD торговая комиссия не взимается. Спреды по BTC/USD достигают $19 на уровне VIP 5.

Доступ включается к золоту, USD‑парам и основным фондовым индексам — всего более 350 инструментов — с аккаунтами в USD, USDT, USDC, BTC и ETH. PXTrader 2.0 предлагает графики на базе TradingView, продвинутые типы ордеров и инструменты управления рисками, а также исполнение на базе VWAP по Crypto Futures.

Disclaimer

Материал носит информационный характер. Не является персональной инвестиционной рекомендацией или предложением совершать финансовые операции. Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих. Продукты с плечом сложны и несут высокий риск быстрых убытков. Оцените соответствие продукта и вашу склонность к риску перед началом работы. Компания не принимает клиентов из ограниченных юрисдикций, перечисленных на её сайте и в условиях. Доступность продуктов, включая MT5, зависит от страны проживания клиента и заключённого юридического договора.