Рост доходностей роняет BTC, вола опционов низкая

Bitcoin торгуется около $77 400 на фоне роста доходности 10‑летних облигаций США; подразумеваемая волатильность остаётся подавленной

• Цена Bitcoin около $77 400 на 20 мая 2026 года
• На 3,5 % ниже, чем в начале месяца (~$80 000)
• Доходности 10‑летних казначейских облигаций США продолжают расти
• Рост доходностей увеличивает альтернативную стоимость удержания бездоходных активов
• Институциональные аллокаторы перераспределяют в fixed income и сокращают высокобета‑экспозицию
• Индекс T3I показывает 30‑дневную ожидаемую волатильность Bitcoin на подавленном уровне
• Такая волатильность соответствует боковой консолидации при макрострессе
• В 2022 году Bitcoin снизился с ~$45 000 до ниже $20 000 на фоне роста реальных доходностей
• В 2022 подразумеваемая волатильность расширялась, сейчас наблюдается сжатие
• Текущие макросигналы: рост доходностей и пересмотр данных по занятости за февраль 2026 — минус 92 000
• Amberdata отмечает рост крутизны кривой доходности и увеличение премии за срок при исторически дешёвой волатильности Bitcoin
• Деривативные дески указывают на недооценку макро‑хвостового риска в криптоопционах