Puru Saxena: акции ИИ остаются недооцененными после коррекций

2 мин

Появилась оценка, что акции, связанные с AI, находятся в состоянии недооценки: недавно результаты инфраструктурных софтверных компаний оказались устойчивыми, а в прошлом после «страховых» минимумов были случаи роста на 100–250%. В сегменте AI, который с июнь–июльских максимумов скорректировался примерно на 50%, могут возникнуть выборочные возможности.

Результаты софтверных компаний и паттерны отскока

- Результаты инфраструктурных софтверных компаний: устойчивая динамика лучше ожиданий
- Прошлые циклы: подтверждены случаи роста на 100–250% после минимума на фоне паники
- Текущая ситуация: в сегменте AI, скорректировавшемся примерно на 50% от максимумов июня–июля, возможна переоценка

Механизм ребалансировки S&P 500

- Основание доходности индекса: постоянная ребалансировка, без бессрочного удержания всех компаний
- Последние 10 лет: замена 200 компонентов
- Эффект: исключение слабых компаний и включение растущих поддерживают результаты индекса

Расхождение между качеством компаний и динамикой акций

- PayPal: падение на 80% от пика 2021 года
- Lululemon, Trade Desk: зафиксированы случаи падения до 90%
- Nike, Boeing: несмотря на силу бренда и присутствие в индексе, отдали весь рост

Критерии отбора AI-акций

- Критерии покупки: нельзя ориентироваться только на недооценку
- Критерии разграничения: оценка повторного ускорения результатов и восстановления лидерства
- Триггеры: для бумаг, где видны восстановление результатов и разворот тренда, текущая коррекция может стать сжатым участком перед следующим ростом