Amazon прогнозирует рост выручки AWS свыше 40% ежегодно в 2027–2028 годах

Билл Экман считает, что в спросе на вычислительные мощности нет пузыря: по мере приближения к суперинтеллекту спрос на использование интеллекта может фактически стремиться к бесконечности, а инвестиции в supporting compute при этом рациональны.

Индикаторы спроса, наблюдаемые в AWS

- Amazon прогнозирует, что выручка AWS в 2027 и 2028 годах вырастет более чем на 40% в каждом году. При росте по 40% два года подряд совокупный прирост составит 96%.
- AWS устанавливает по одному AI-ускорителю каждые 14 секунд. Добавленная мощность сразу же используется клиентами.

Структура спроса на AI: важнее объём поручаемых задач, чем число пользователей

- Размер рынка расширяется не за счёт количества подписчиков, а за счёт объёма задач, которые пользователи одновременно поручают AI. Чем больше один и тот же пользователь параллельно отдаёт на AI ресёрч, кодинг и аналитику, тем выше потребление вычислений.
- Когда AI обеспечивает достаточное качество и его стоимость становится ниже, чем у человека, часть расходов компаний на персонал и аутсорсинг мигрирует в расходы на AI-сервисы и compute.

Инвестиционный ракурс: расширяющаяся AI-активность и узкие места

- Инвестиции в compute — это ставка на расширение спектра экономической деятельности, обрабатываемой AI. Для реальной обработки нужны чипы, память, электроэнергия и дата-центры.
- Ключевое — найти отрезки, где рост спроса встречает трудности с наращиванием предложения. По мере увеличения объёма AI-задач растёт переговорная позиция компаний, владеющих соответствующими ресурсами.