Мартовский ончейн: переток капитала из BTC в ETH

XWIN: ETH +7,12 % в марте, кап. BTC −0,43 % — ротация капитала

Данные марта указывают на приток капитала в Ethereum и отток из Bitcoin. Ончейн‑сигналы подтверждают это, цена тестирует $2 200.

В марте BTC вырос на 1,83 %, ETH — на 7,12 %. Расхождение в капитализации: у BTC −0,43 %, у ETH +2,97 % — это признак ротации, а не инерции тренда (CryptoQuant quicktake от XWIN Research Japan).

ETH вёл себя как бета‑актив. Реализованная волатильность достигла 62,8 % против 49,8 % у BTC, корреляция около 0,94. ETH сильнее усиливал сдвиги ликвидности и риск‑аппетита (XWIN).

• Вывод ETH с централизованных бирж растёт — предложение со стороны продавцов тоньше (XWIN).
• Coinbase Premium Gap остаётся отрицательной, но улучшается — ранний сигнал восстановления спроса в США (XWIN).
• Число активных адресов растёт — использование сети увеличивается независимо от цены (XWIN).

Отчёт описывает BTC как денежный SoV, а ETH — как инфраструктуру для стейблкоинов, DeFi, токенизации и расчётов. При росте реального использования и раннем возврате институтов инфраструктурные активы переоцениваются раньше (XWIN).

Структура ETH после февраля стабилизируется. За капитуляцией последовали консолидация и серия повышающихся минимумов. Цена около $2 200 — краткосрочный пивот. 100D и 200D скользящие средние наклонены вниз и находятся выше цены; 50D выравнивается, цена взаимодействует вокруг неё. Объёмы всплеснули на февральском сбросе и нормализовались, стресс снизился. Для подтверждения разворота нужен устойчивый выход выше $2 400–$2 600, где проходит 100D (данные на графике ниже).